Az IMF-nek és az EU-nak tetszeni fog a terv

Londoni elemzők szerint a Széll Kálmán-terv 2.0 várhatóan elég lesz a túlzottdeficit-eljárás megszüntetéséhez és a kohéziós támogatások megszerzéséhez.

BL
2012. 04. 23. 17:05
VéleményhírlevélJobban mondva - heti véleményhírlevél - ahol a hét kiemelt témáihoz fűzött személyes gondolatok összeérnek, részletek itt.

Az egyik legnagyobb citybeli befektetési bankcsoport, a Barclays Capital közgazdászai kommentárjukban közölték: megítélésük szerint a Széll Kálmán-terv 2.0 „általánosságban olyan tervezetnek tűnik”, amelyet az IMF és az EU várhatóan elégségesnek fog ítélni az idei és a jövő évi államháztartási deficitcélok teljesítéséhez.

A ház londoni elemzői szerint valószínű az is, hogy az unió és a valutaalap „kérdéseket fog feltenni” az egyes intézkedések hatásaival kapcsolatban, és a programnak vannak végrehajtási kockázatai is, amelyek a kormányzati előrejelzéseknél alacsonyabb megtakarításokat eredményezhetnek. A kormány által kijelölt hiánycélok azonban jóval a 3 százalékos GDP-arányos felső tűréshatár alatt vannak, így elégséges mozgástér lesz arra az esetre, ha az intézkedésektől várt bevételek elmaradnának a tervezettől.

„Hasznos megalapozója lehet” az IMF/EU-tárgyalásoknak

A Barclays Capital londoni elemzői a Széll Kálmán-terv 2.0-t értékelő kommentárjukban közölték, hogy véleményük szerint az Európai Bizottság a túlzottdeficit-eljárás előírásait teljesítő programként fogja elfogadni a tervezetet, és visszavonja azt a döntését, amelynek alapján felfüggesztenék 495 millió euró folyósítását a Magyarországnak jövőre rendelkezésre álló 1,7 milliárd eurós kohéziós pályázati keretből. A cég szerint a program „hasznos megalapozója lehet” az IMF/EU-tárgyalásoknak is, „ha azok elkezdődnek”.

A Barclays Capital londoni elemzői ugyanakkor azt is kiemelték hétfői kommentárjukban, hogy a konvergenciaprogram az EU túlzottdeficit-eljárásához kapcsolódik, és közvetlenül nem része az IMF/EU-finanszírozási csomagról szóló tárgyalások elkezdéséhez szükséges feltételeknek.

„Többé-kevésbé reális”

A 4cast nevű vezető londoni pénzügyi elemzőcég közgazdászainak hétfői elemzése szerint a Széll Kálmán-terv 2.0 által felvázolt rövid távú makropálya „többé-kevésbé reálisnak tűnik”, legalábbis ami a GDP-növekedést illeti. A ház szerint a 2012-re és 2013-ra szóló hiány-előrejelzések is „tarthatónak tűnnek” abban az esetben, ha a tervben foglalt intézkedéseket végrehajtják. A 4cast elemzői is közölték ugyanakkor, hogy látnak „jelentős” végrehajtási kockázatokat. Megfogalmazásuk szerint „az első Széll Kálmán-terv részleges és lassú ütemű végrehajtása is arra vall, hogy indokolt az óvatosság”.

A 4cast szakértői másrészről azonban szintén úgy értékelték, hogy a tervezet elégséges lehet a Magyarországgal szembeni túlzottdeficit-eljárás megszüntetéséhez és a kohéziós támogatások részleges felfüggesztésének elkerüléséhez. A program rövid távon, költségvetési értelemben előrelépést jelent, bár ahhoz önmagában valószínűleg nem lesz elég, hogy eloszlassa a kibocsátási potenciállal és az adósságdinamika fenntarthatóságával kapcsolatos középtávú piaci aggályokat – vélekedtek a 4cast elemzői.

A ház szakértői szerint a jelenlegi külső környezetben egyedül a Széll Kálmán-terv 2.0 várhatóan ahhoz sem ad elégséges támogatást, hogy a kormány fenntartható kamatszint mellett értékesíthessen eurókötvényt a nemzetközi adósságpiacon, ezért a 4cast elemzői változatlanul szükségesnek tartják az IMF/EU-programot.

Londoni elemzők hétfő délelőtti előrejelzése szerint a jegybanki alapkamat is függhet a tárgyalások eredményétől. Varga Mihály pedig egy reggeli interjúban nehezményezte, hogy a megállapodásról szóló tárgyalások megkezdése elhúzódott. Orbán Viktor brüsszeli előadásában aláhúzta: az IMF-EU pénzügyi biztosítékok megléte olcsóbbá tenné Magyarország adósságfinanszírozását, és az időhúzás rossz az országnak. Megerősítette, hogy a magyar fél bármikor kész lenne gyorsan megegyezni.

Ne maradjon le a Magyar Nemzet legjobb írásairól, olvassa őket minden nap!

Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.