Üzlettársakat kereső keleti börzék?

Német elemzők szerint csak szövetségek létesítésén keresztül maradhatnak életképesek a kelet-közép-európai tőzsdék az Európai Unió (EU) májusi bővítése után. A Financial Times Deutschland (FTD) összeállítása alapján ezt támasztja alá, hogy a „reformrégió” tőzsdéinek összkapitalizációja 75 milliárd euró – az összeg csupán két százaléka a nyugat-európai értéknek. A térség börzéi közül a legnagyobb a varsói, ám a lengyelországi parkett is mindössze 30,4 milliárd részvénykibocsátást tud produkálni. Az említett érték egyébként alig nyolcada a németországi DAX-indexnek. Az FTD szerint ugyanakkor vonzó, hogy az egyes kelet-európai börzék az utóbbi években látványos fejlődésen mentek keresztül. A szakértők szerint pozitívum, hogy 2003-ban a pozsonyi SAX-mutató 27, míg a budapesti index, a BUX 20,3 százalékkal gyarapodott. A magyar bővüléssel kapcsolatban a német elemzők megjegyzik azt is, hogy nemzeti valutánk jelentős erősödése miatt a növekedés mindössze 8,4 százalékot jelentett a külföldi befektetőknek.
A német szakemberek úgy tartják, hogy a legnagyobb gondot az okozza, hogy kevés papír forog a régió tőzsdéin. Miközben a nyugati börzéken a tőzsdeindex több száz társaság részvényértékét prezentálja, addig a térségben pusztán néhány cég „húzza” a mutatót. A SAX kosarában nyolc vállalat papírjai találhatók, ám ezek közül is csak kettő számíthat külföldi vásárlók érdeklődésére. A pozsonyinál nem sokkal jobb a prágai helyzet sem – mutat rá az FTD, hiszen Csehországban mindössze négy cég részvényei bizonyulnak likvidnek. A pénzügyi lap szerint a kelet-európai tőzsdéknek stratégiai partnereket kell találniuk ahhoz, hogy előrelépjenek. A lehetséges verziók egyike, hogy a bécsi tőzsde karolná fel a pozsonyi, a pesti és a varsói parkettet, ám „közismert történelmi okok miatt” a térség börzéi elzárkóznak az osztrák közeledés elől – írja a pénzügyi lap német kiadása, amely szerint biztosra vehető: Prága és Pozsony 2005-ben szorosra fűzi kapcsolatait egymással, míg Budapest a frankfurti tőzsde Xetra-rendszeréhez csatlakozásától remélhet pozitívumokat.