Tartós energiaársokk?

Ötödik globális energiaársokknak minősítette a jelenlegi olajárszintet elemzésében a Moody’s Investors Service. A nemzetközi hitelminősítő intézet szerint a mostani árrobbanást, legalábbis a korábbiakkal összehasonlítva, radikálisan eltérő amerikai pénzügypolitika kíséri. A november 20-ig tartó hetekben várhatóan napi 260 ezer hordóval nő az OPEC tizenegy tagjának kőolajexportja.

Most tart a hatvanas évek óta bekövetkezett ötödik nagy energiahordozó-drágulás közepén a globális gazdaság, 1973, 1979, 1989 és 1999 után – áll a Moody’s Investors Service tanulmányában. Az előző négy ársokkot követő három negyedévben az amerikai szövetségi reálkamat átlagosan 4 százalék volt; legutóbb, 1999 negyedik és 2000 második negyedéve között például 3,7 százalék volt az átlagos Fed-reálkamat. A négy előző árrobbanás során mért legalacsonyabb szövetségi reálkamat 1,6 százalék volt, 1979 harmadik negyedében. Az idei év harmadik negyedében azonban a Fed átlagos reálkamata mínusz 0,3 százalék volt, ami jelzi, hogy a szövetségi jegybank az előzőekhez képest radikálisan eltérő módon kezeli a jelenlegi ársokkot – áll az elemzésében.
A nemzetközi hitelminősítő intézet úgy tartja, az engedékeny pénzügypolitika lehetővé teszi, hogy az amerikai gazdaság jobban átvészelje az energiaár-robbanást – ennek valószínű ára azonban a későbbi magas fogyasztói szintű maginfláció lesz. A feldolgozóipar máris megpróbálja áremelésekkel kompenzálni a beszerzési oldali inflációt, amelyhez az energia mellett az iparifém-infláció is hozzájárul, s ezek a nagybani áremelések előbb-utóbb megjelennek a fogyasztói végtermékárakban is – áll a Moody’s anyagában.
A hitelminősítő egyébként egy hónapja jelentette, hogy három évtizede nem látott ütemű ipari nyersanyag-infláció kíséri az erős világgazdasági növekedést. A Moody’s nemrég azt írta, hogy szeptember 30-án az ipari alapfémek általa összeállított árindexe (IMPI) 56,4 százalékkal volt magasabb, mint egy évvel korábban.
A november 20-ig tartó négy hétben várhatóan napi 260 ezer hordóval nő az OPEC tizenegy tagjának kőolajexportja – jelentették londoni hajózási elemzők. A lekötött hajóűrtartalomból arra lehet következtetni, hogy az export napi 24,57 millió hordóra nő az október 23-án zárult négy hétben mért, napi 24,31 millió hordós átlagról – mondták a londoni Oil Movements szaktanácsadó cégnél pénteken a Reuters hírügynökségnek. Az OPEC tagjai októberben is rekord közeli mennyiséget, napi 30,11 millió hordó kőolajat termeltek, habár átlagosan napi 40 ezer hordóval kevesebbet, mint szeptemberben.