Ma emelkedhet az alapkamat

Az elemzők és az alapkezelők többsége szerint a Magyar Nemzeti Bank ma ülésező monetáris tanácsa várhatóan ismét 25 bázisponttal, 6,5 százalékra emeli fel az irányadó jegybanki alapkamat mértékét. A monetáris tanács legutóbbi – nem kamatdöntő – ülésének közleményében is már olvasható utalás az alapkamat fokozatos emelésére, amit a magyar állampapírok iránti gyengülő kereslet, a globális pénzügyi befektetések mértékének csökkenése, a megszorító intézkedések hatásának bizonytalansága, valamint a forint gyengélkedése is alátámaszt. Az alapkezelők és a banki elemzők többsége a mai ülésre 25 bázispontos emelést jósol, néhányan pedig az 50 bázispontos emelést valószínűsítik.
A monetáris tanács három év után idén június 19-én emelt kamatot, 25 bázisponttal, 6,25 százalékra, amit a piaci elemzők zöme túlzottan óvatos lépésnek értékelt. A befektetők is hasonlóképpen értékelték a lépést, amit jelzett a kamatdöntő ülés másnapján a hazai valuta jelentős mértékű gyengülése. Ugyanakkor az időközben nyilvánosságra hozott jegyzőkönyvből tudható, hogy a jegybank magasabb, 50 bázispontos emelésre tett javaslatot, ezt azonban a tanács többsége, így a miniszterelnök által jelölt tagok elutasították.
A portfolio.hu internetes portál felmérésében megkérdezett szakértők az év végére folyamatosan emelkedő alapkamatszint mellett 265–275 közötti forint/euró árfolyammal kalkulálnak. Az állampapírok árába az alapkamat emelésével egyre nagyobb mértékű kamatteher kerül be, mivel a befektetők csak magasabb hozamért hajlandók vállalni az állam hitelezését. Ezt tetézi az a bizonytalanság, hogy a Gyurcsány-csomag miatt előreláthatólag növekszik az infláció, melynek jövőbeni mértéke nehezen megjósolható.