Nincs megállás a pekingi tőzsdén

Volt olyan nap a múlt héten, amikor Kína két tőzsdéjén több forgalmat bonyolítottak le, mint az összes többi ázsiai tőzsdén együttvéve, Japánt is beleértve. A tőzsdék túlértékeltségét a kisbefektetők millióinak rohama táplálja, amit a túlfűtött gazdaság és a megfelelő pénzügyi szabályozás hiánya is gerjeszt.

Kínai kisbefektetők milliói már több mint 90 millió számlát vezetnek különböző brókerirodáknál és befektetési alapoknál, és számuk naponta minimum 100 ezerrel növekszik. A 16 évvel ezelőtt újra megnyitott tőzsdéken, Shanghajban és Shenzhenben a forgó részvények értéke a múlt héten meghaladta a többi ázsiai tőzsde összforgalmát, és csaknem elérte az 50 milliárd dolláros napi rekordforgalmat. Összehasonlításképpen ezen a napon Japánban feleekkora forgalmat könyveltek el, míg Londonban 30 milliárd dollárért forogtak a papírok.
Kínában jelenleg történelmet írnak a tőzsdék. Van olyan nap, hogy több részvényt vásárolnak Pekingben, mint Tokióban, Tajpejben, Sydneyben, Szingapúrban, Szöulban, Jakartában és Hongkongban együttvéve. A tőzsdei spekulációk és a kínai árfolyamok lehűtésére, valamint a belföldi kereslet csökkentése érdekében a múlt hét végén a kínai kormány engedélyezte, hogy a nagyobb befektetők külföldi részvényeket is vásárolhassanak. A két számjegyű kínai fejlődésből azonban a diákoktól a nyugdíjasokig egyre többen szeretnék kivenni a részüket, s őket nehéz meggyőzni arról, hogy a tőzsdeindexek ugrásszerű növekedése mögött nem áll hasonlóan gyors valós teljesítmény a tőzsdén szereplő vállalatok részéről is. A kínai hitelek hozzávetőlegesen 80 százalékát tőzsdei értékpapírok vásárlására veszik fel a kisbefektetők – nyilatkozta lapunknak Suppan Gergely, a Takarékbank elemzője, aki szerint a túlpörgés mögött a kommunista Kína vadkapitalizmusa, a pénzintézetek szabályozatlansága és a lakosság tapasztalatlansága áll. Suppan szerint a mostani folyamatot egyre nehezebb kordában tartani, mivel több ezer illegális befektetési vállalkozás is működik az országban. A 3 százalék körüli infláció miatti alacsony banki kamatok pedig arra sarkallják a lakosságot, hogy vegyék ki megtakarításaikat, hogy részvényekbe fektetve sokszoros hozamokat érjenek el a meredeken felfelé ívelő hazai tőzsdéken.
A tőzsdei lázat tovább fokozza a széles sávú internet és a mobiltelefonok elterjedése, valamint a minden előzetes várakozást, 11 százalékot meghaladó első negyedéves gazdasági fejlődés. Április végén egyetlen nap leforgása alatt több mint 300 ezer új befektetési számlát nyitottak, és május elejéig 8 millióval növekedett a lakossági befektetők száma, amely a 2005-ös egész éves adat tízszeresét jelenti. A közgazdászok ugyanakkor a tőzsdei lufi kipukkanásának veszélyére figyelmeztetnek, mert a kínai piacok másfél év alatt 200 százalékos értéknövekedése mögött részben spekulációk állnak.