Új kihívások előtt a világgazdaság: vámháború és masszív hazai külkereskedelmi többlet a fő témák között az EXIM Magyarország szakmai kiadványában (X)

A globális kereskedelem újabb fordulóponthoz érkezett: az EXIM Magyarország legújabb Export-Őr Jelentése szerint az idén kibontakozó vámháború jelentős átrendeződést hozhat a globális piacokon. A 2024-es 3,3 százalékos globális GDP-növekedést idén 2,8 százalékos, jövőre pedig 3 százalékos bővülés követheti az EXIM Magyarország exportról és várható tendenciákról szóló szakmai elemzésének legfrissebb száma szerint. A félévente megjelenő publikáció rámutat: a geopolitikai és gazdasági kihívások mellett a Magyar Kormány programjai érdemi lendületet adnak a hazai vállalkozások számára.

Bár 2024 a stabilizálódás éve volt a világgazdaságban, a 2025-ben kibontakozó kereskedelmi feszültség nyomán jelentős átalakulás várható a globális kereskedelemben, amely próbára teszi a globális gazdaság ellenálló képességét is. A legfrissebb elemzések és várakozások szerint a világgazdasági növekedési ütem 2025-ben 2,8 százalékra, 2026-ban pedig 3 százalékra prognosztizálható – jelezték az EXIM szakértői az Export-Őr legfrissebb számában. A magyar gazdaság, valamint az EXIM külgazdasági kitettsége szempontjából releváns exportspecifikus tényezőkre és várható tendenciákra fókuszáló jelentés hazánk legfontosabb exportpiacainak gazdasági fejleményeit mutatja be, továbbá a kiadványban szereplő, alábbi külgazdasági hőtérképpel a fontosabb, hazai exportteljesítményhez kapcsolódó mutatóinak együttes alakulását is szemlélteti.

Magyarország külgazdasági hőtérképe

Megjegyzés: A külgazdasági hőtérkép a magyar gazdaság fontosabb, exportteljesítményhez kapcsolódó mutatóinak alakulását együttesen szemlélteti, oly módon, hogy – a változás mértékétől függően – a növekedést a zöld árnyalatai, a csökkenést pedig a narancssárga árnyalatai jelzik. A színskála minden változó esetében a saját éves változásuk minimuma és maximuma között rajzolódik ki. Fotó: EXIM

A folyamatban lévő, nagy volumenű feldolgozóipari beruházások termőre fordulása mellett az elkövetkező időszakban hazánk ipari- és exportteljesítményéhez számottevően hozzájárulhat majd a Kormány által 2025 elején elindított Demján Sándor-program, valamint a 150 Gyár program is. Ugyanakkor az USA által kivetett vámok hatása kockázatot jelent az exportorientált szereplőknek mind közvetlen, mind közvetett csatornákon keresztül.

Új lendületet vett a hazai vállalati hitelezés

A magas kamatkörnyezet és a bizonytalan külső gazdasági környezet 2024-ben visszafogta a hitelezési dinamikát is a magyar gazdaságban. Ennek nyomán a magas forint kamatok miatt a 2023. március és 2024. június közötti időszakban az – összesen 1 200 milliárd forint keretösszegű – EXIM Baross Gábor Hitelprogramja kiemelt szerepet játszott a hazai hitelpiac támogatásában: ez idő alatt az új vállalati hitelszerződések 23 százalékát a program keretei között leszerződött hitelek adták. Ezt követően, a hitelpiacon felerősödött a vállalkozások kivárási motívuma, amely a 2025 elejétől kilátásba helyezett – kormány által támogatott – hitelkonstrukciók miatt jelentkezhetett.

2025. január–áprilisban a nem pénzügyi vállalatok hitelszerződési volumene már több mint 20 százalékkal élénkült éves alapon, amely kedvező tendencia az elkövetkező időszakban várhatóan folytatódik. A jelenlegi hazai kamatkörnyezetben a kormányzati programok, különösen a kkv-szektort célzó Demján Sándor-program konstrukciói kiemelt szerepet játszanak a hitelpiac élénkítésében.

Magyarország külkereskedelmi egyenlege kiugró többletet mutat

A 2024-es évben hazánk külkereskedelmi mérlege történelmi magasságokba emelkedett, ugyanis az áruegyenleg többlete elérte a 11,6 milliárd eurót, amelyet 2025. január–áprilisban szintén kiemelkedő mértékű, összesen 5,3 milliárd eurós aktívum követett. Részben ennek eredményeként a magyar gazdaság külső egyensúlyi helyzete 2024-ben tovább erősödött: egyfelől a folyó fizetési mérleg többlete a GDP 2,2 százalékára ugrott, másfelől a külső finanszírozási képesség a GDP 2,6 százalékára nőtt.

Az exportképes vállalkozások fejlesztéséhez, valamint a bennük lévő tartalékok kiaknázásához az EXIM Demján Sándor-programban elérhető, 600 milliárd forint keretösszegű beruházási és forgóeszközhitel-, illetve lízingtermékei is rendelkezésre állnak. A program hatására az újonnan külpiacra lépők, illetve az exportintenzitásukat élénkítő vállalatok száma összesen akár az 1700 darabot is elérheti majd az elkövetkező időszakban. Ezen kedvezményes konstrukcióknak köszönhetően összesen közel 260 milliárd forint GDP-többlet keletkezhet a gazdaságban, amely az éves GDP 0,3 százalékát jelenti.

Középpontban a globális vámháború

Bár az USA által kivetett vámok elsősorban Kínát, Mexikót és Kanadát érinthetik, az intézkedések leginkább magára az Egyesült Államok gazdaságára gyakorolhatnak negatív hatást. A kereskedelmi háborúból fakadóan 2025-ben az USA GDP-jében visszafogott, 1,8 százalékos bővülés várható, amely a kereskedelmi háborút megelőző IMF-előrejelzésnél 0,9 százalékponttal alacsonyabb. A várható gyengébb növekedési dinamikát megerősíti, hogy 2025 első negyedévében az Egyesült Államok GDP-je 0,2 százalékkal csökkent éves alapon, amelyet elsősorban a vámháborús készletfelhalmozás nyomán az import megnövekedése eredményezett.

Mivel a vámintézkedéseket, valamint azok végrehajtását illetően továbbra is jelentős a bizonytalanság, az aktuális prognózisokat negatív kockázatok övezik. Ugyanakkor a GDP-növekedési kilátásokat erősíthetné egyfelől – a bizonytalanság csökkenésén keresztül – egy stabilabb gazdaságpolitikai környezet, másfelől a vámok jelenlegi mértékének mérséklését célzó megállapodások is.

Mérsékelten növekedhet az eurózóna gazdasága a következő években

Az eurózóna gazdasági teljesítménye 2024-ben mindössze 0,9 százalékkal bővült. Emögött egyfelől a visszafogott fogyasztási dinamikák álltak, másfelől a beruházási aktivitás csökkenése és – a gyengélkedő külső kereslet nyomán – a mérsékelt külkereskedelmi aktivitás. Előretekintve, az euróövezet GDP-növekedési dinamikája 2025-ben 0,8 százalékra mérséklődhet, majd 2026-ban 1,2 százalékra gyorsulhat az IMF áprilisi prognózisa alapján.

Magyarország legfontosabb külkereskedelmi partnerének számító Németország gazdasági teljesítménye 2024-ben és 2025 első negyedévében egyaránt 0,2 százalékos csökkenést mutatott éves összevetésben; ugyanakkor 2025 egészében stagnálás, majd 2026-ban egy százalék körüli bővülés realizálódhat. Ennek hátterében áll, hogy az USA által kivetett vámok jelentős nyomást gyakorolhatnak a német ipari termelésre, ugyanakkor az adósságfékszabályok feloldása támogathatja majd a gazdasági teljesítményjavulási folyamatokat az elkövetkező időszakban.

Globális GDP-növekedési kilátások régiónként

Az Európai Unióhoz szorosan kötődő nyugat-balkáni országok teljesítménye összességében ellenálló maradt, 2024-ben 3,5 százalékos gazdasági növekedés realizálódott.

A közép-ázsiai országok gazdaságai 2024-ben 5,4 százalékkal bővültek, amelyet 2025-ben 4,9 százalékos, majd 2026-ban 4,3 százalékos gazdasági növekedés követhet. A FÁK-régió GDP-növekedési kilátásai összességében kedvezők, többek között a fiskális lazításoknak és a kulcsfontosságú iparágak (pl. építőipar, szolgáltatások) erős fellendülésének is köszönhetően.

A teljes jelentés megtekinthető az alábbi linken. Az Export-Őr elsődleges célja, hogy az EXIM működését befolyásoló gazdasági folyamatokról rendszeres összefoglalót nyújtson minden érdeklődőnek, de különösen az intézmény partnereinek és ügyfeleinek. Az elmúlt több mint három évtizedben az EXIM a magyar vállalkozások exporttevékenységének támogatásában megkerülhetetlen szereplővé vált, valamint hozzájárult a kkv-szektor exportban betöltött súlyának növekedéséhez is.

Fotó: EXIM Magyarország