A Városligeti Színkör egy ácsolt deszkaépületben kezdte meg működését 1879-ben, később ezt a tulajdonos Feld Zsigmond építtette át 1909-ben kőszínházzá. Operettek, színmű- és műfajparódiák alkották kezdetben a repertoárt, a váltás után a Fővárosi Városligeti Színház vaskos bohózatokkal, revüvel, varieté- és kabarészámokkal tudta csak becsalogatni a közönséget. A műintézet átvészelte a háborúkat, 1952-ben a Felvonulási tér kiépítése miatt mégis bontásra ítélték.
A Városligeti Színházat a kor meghatározó építészei, a Vágó testvérek tervezték, akik bécsi hatásra reformálták meg a hazai szecessziót. Vágó József Quittner Zsigmonddal közösen építette a Gresham Biztosító Intézet Lánchídnál lévő székházát. Testvérével, Lászlóval közös, 1902 és 1911 között működő építészirodája jegyezte a legendás Nemzeti Szalont, a Schiffer-villát a Munkácsy utcában és a Gutenberg téri bérpalotát is.
A maga korában impozánsnak számító városligeti teátrumban az előteret és a színházterem mennyezetét Kernstock Károly freskói díszítették, a nézőtéri széket selyemplüssel borították, s a színpadtechnika is kimagasló volt. A zsinórpadlás mellett több süllyesztőt, modern hangosító- és világítóberendezést alkalmaztak.
Mint az Országgyűlés kulturális bizottságának október 26-ai ülésén kiderült, az Ajtósi Dürer sor és a Dózsa György út sarkán mégsem az új Néprajzi Múzeumot, hanem ezt az intézményt építenék vissza, az eredeti tervek alapján, 2019 nyaráig.
„A Városliget átfogó és komplex megújítását szolgáló Liget Budapest projekt négy éve formálódik, ez idő alatt kerültek ki és be is épületek a projektbe, és elhelyezésük is változott – nyilatkozta lapunknak Baán László, a projekt kormánybiztosa. – A kormány most zárta le az előkészítő szakaszt, most döntött a Ligetben felépítendő intézmények és helyük végleges struktúrájáról. A Liget megújítása kapcsán az egyik legfontosabb kitűzött cél a park eredeti funkciójának helyreállítása volt,
a színház pedig hiányzott az eddigi tervekből.
A parkban mindig is egyszerre volt jelen a magas kultúra, a szórakoztatás és a zöldfelülethez kapcsolódó kikapcsolódás. Ezért lesz intézményfejlesztés mellett nagyarányú zöldterület-növelés is a Ligetben.” Hozzátette, a Városligeti Színház épületét az az építésziroda fogja megépíteni, amelyik a legjobb ajánlatot adja majd a szükséges közbeszerzési eljárások során. Ahogy azt a kormánybiztos korábban elárulta, az intézmény a Városliget Zrt. fenntartásában, a Kolibri Színház közreműködésével, Novák János igazgató művészeti vezetésével, de állandó társulat nélkül, befogadó gyerek- és ifjúsági színházként funkcionál majd.