Varufákisz Essexben folytatott egyetemi tanulmányokat, amiket nem fejezett be: az állítása szerint gyerekkora óta marxista elveket valló férfit egészen Ausztráliáig űzte Margaret Thatcher kőkonzervatív pártjának harmadik, 1987-es győzelme. Itt már közgazdaságtant tanított, 2000-ben tért vissza Görögországba, a politikába pedig 2010-ben kapcsolódott be. Természetesen itt is szembement a piacpárti fősodorral: a növekedés és a privatizáció forszírozása helyett azt hajtogatta, hogy a trojka terápiájába bele fog rokkanni a beteg.
2012-ben ismét elhagyta a Görögországot: állítása szerint ennek voltak pénzügyi okai is, de közrejátszottak azok a halálos fenyegetések, amiket állítása szerint a korrupt bankok emlegetése miatt kapott. A texasi egyetemen kezdett tanítani, Aléxisz Cíprasz jelenlegi miniszterelnöknek innen kellett őt visszahívnia, ami sikerült is, noha Varufákisz kijelentette, hogy „soha, soha, soha” nem hagyná ott a katedrát a politika kedvéért. Hogy népszerűsége mégsem csorbult ebbe bele, azt az is mutatja, hogy ő kapta a legtöbb szavazatot a január 25-ei előrehozott választáson.
