Nem ússzuk meg a hitelpiaci válságot

Megérkezett hozzánk is a jelzálogpiaci válság, mégiscsak drágulnak a hitelek az idén – állítják a lapunk által megkérdezett elemzők. Nem elképzelhetetlen, hogy a kamatok és a költségek növekedése akár a hitelfelvételek érezhető csökkenését is eredményezheti.

Nem ússzuk meg a hitelpiaci válságot. A pénzintézetek szerint az amerikai másodlagos jelzálogpiaci válság és az ebből fakadó forrásköltség-emelkedés egyértelműen kihat a magyar bankszektor szereplőire, és a hitelek drágulásához vezet. Ennek hatása már részben 2007 második fél évében is tapasztalható volt, de 2008-ban várhatóan még inkább az lesz.
A lapunk által megkérdezett elemzők szerint a dráguló és nehezebben elérhető külső pénzforrások miatt a pénzintézetek egyre nehezebben jutnak bankközi kölcsönökhöz, ezért emelkedő költségeiket az ügyfelekre hárítják át. Ez akár a hitelköltségek 0,75 százalékos drágulását is eredményezheti – vélik az MKB Bank elemzői.
*
Az elemzők egy része már hetekkel ezelőtt a hitelek drágulását jósolta, ám akkor még a pénzintézetek tagadták, hogy a növekvő forrásköltségeket az ügyfeleknek kell majd megfizetni. Mára változott a helyzet. Tegnap két gazdasági napilap is a vállalati hitelek drágulásáról cikkezett, és a lapunk által megkérdezett pénzintézetek többsége egyetértett azzal az állítással, hogy áremelkedésre lehet számítani. A források drágulása esetén elsősorban azok a bankok kerülhetnek nehezebb helyzetbe, amelyek hitelállományát kisebb mértékben fedezik a náluk elhelyezett betétek, míg a kiegyensúlyozottabb hitel-betét aránnyal rendelkezők kevésbé függnek a forrásoktól, így a drágulás is kevésbé érinti őket.
Persze a vállalati és a lakossági hitelek drágulása nem feltétlenül jár együtt. Mint azt lapunknak Müller János, a bankszövetség szóvivője elmondta: a lakossági hitelek terén jóval kiélezettebb a verseny, mint a vállalati szektorban, ezért kevésbé lehet megjósolni, hogy az emelkedő forrásköltségek milyen mértékben jelennek majd meg a magánszemélyek által felvett kölcsönökben. Ugyanakkor a pénzintézetek tavalyi eredményei azt mutatták, hogy csökkent a nyereségük, és az előrejelzések szerint az idén szintén hasonló tendenciára lehet számítani, ezért igen valószínűtlen, hogy a bankok csak úgy „lenyelik” majd az emelkedő költségeket. Szinte biztos, hogy ezek egy részét az ügyfelekkel fizettetik majd meg. Ráadásul a hiteligénylők fokozottabb átvilágítása is többletköltséget jelent a bankoknak, ez szintén megmutatkozhat az árakban.
A vállalatok GDP-arányos nettó hitelfelvétele tavaly a 2006-os arányhoz állt közel, vagyis nem növekedett, a pénzintézetek szerint ugyanakkor az idén akár csökkenés is jelentkezhet. Egyrészt a feltételek szigorodása, másrészt az emelkedő költségek tovább nehezítik a cégek kölcsönhöz jutását. A CIB Bank elemzői szerint a vállalati szektor kilátásai rövid távon meglehetősen bizonytalanok. Nem tartják kizártnak a csökkenést, de úgy vélik, az év második felére javul a globális piac hangulata.
Az MKB Bank a vállalati körben az inflációt valamivel meghaladó növekedéssel számol. Állításuk szerint ezt részben a 2008-ban folyósított jelentősebb összegű uniós források elő- és társfinanszírozásához kapcsolódó hiteligény, valamint a növekvő fogyasztás miatt bekövetkező készletfinanszírozási igény indokolja. Az OTP Bank Elemzési Központja arra számít, hogy a régióban működő vállalatok nettó hitelfelvétele mérséklődik, de ezt elsősorban nem a hitelkereslet viszszaesése, hanem kínálati tényezők okozhatják. Magyarországon ez a hatás kisebb lehet, mint a többi régiós országban, mivel ilyen összehasonlításban a visszafogott beruházások miatt a hazai vállalati szektor hitelek iránti kereslete alacsonyabb – állítja az OTP.
A Budapest Bank egy lapunkhoz nemrégiben eljuttatott elemzésében azt írja, hogy a nehezebb forráshoz jutás ugyan okozhat drágulást a hiteleknél, de minden bank saját növekedési tervei függvényében fog dönteni arról, hogy mennyit hárít át az ügyfelekre. Azaz dönthet úgy, hogy a piaci pozíciójának védelmében nem emel árat. Amennyiben a piacon mégis átfogó áremelés következik be, az az ügyfelek terhelhetőségi korlátja miatt a felvett kölcsönök értékében okozhat visszaesést, de darabszámban nem feltétlenül.