Menekül a pénz a magas adók elől

Miközben az Európai Unió tagállamaiba rekordméretű, 610 milliárd dolláros közvetlen külföldi tőke érkezett, addig hazánkból háromszázmillió dollárnyi tőkét vontak ki 2007-ben – derül ki az ENSZ Kereskedelmi és Fejlesztési Konferenciájának legfrissebb adataiból. A jegybank másként számol, szerintük – bár valóban felére esett vissza tavaly a tőkebeáramlás – még mindig pozitív szaldót mutat egyenlegünk.

Magyarország tavaly háromszázmillió dollárnyi külföldi befektetési mínusszal zárta az évet, ami elsősorban a szomszédos államokba irányuló tőkekivitelnek köszönhető – derül ki az ENSZ Kereskedelmi és Fejlesztési Konferenciájának (UNCTAD) adatsorából, amely a nemzetközi tőkebefektetéseket rangsorolja. A kedden publikált kiadvány szerint az Európai Unió huszonöt tagországába tavaly 610 milliárd dollár közvetlen tőkebefektetés érkezett, amelynek döntő része az új tagállamokba irányult: ehhez képest hazánk egyenlege negatív szaldót mutat. Összehasonlításképpen a 2004-ben csatlakozott tíz tagállam mérlege 35 milliárd dolláros pluszt mutat, Lengyelországé 18 milliárd, Románia 11 milliárd, Csehország pedig 7,6 milliárd dollár pozitívummal zárt.
A magyar mérleg valóban siralmas, a tavalyi adatok még a 2005-ös és a 2006-os mutatókhoz képest is lényeges visszaesésről tanúskodnak – nyilatkozta lapunknak Lőcsei Tamás, a PricewaterhouseCoopers cégtársa. Szerinte a külföldiek beruházási kedvét nagymértékben visszafogják a hazai bérek, illetve az élőmunkára rakódó adóterhek, ezért célországként inkább a kedvezőbb adókörnyezettel rendelkező szomszédos államokat részesítik előnyben, és ezért idén sem várható javulás a tőkebeáramlás tekintetében. – A mérleg másik serpenyőjében a növekvő működőtőke-kiáramlás van, amely főként a pénzügyi és az ingatlanszektort jellemzi – magyarázta a szakember, hozzátéve, hogy a külföldi és magyar tulajdonú vállalatok egyaránt éltek a környező országokba irányuló befektetések lehetőségével. Lőcsei Tamás példaként említette a jelzáloghitelezés piacát, amely itthon már kifulladóban van, ezért a pénzintézetek figyelmét egyre inkább a többi régiós állam köti le.
Az ENSZ adatainak némileg ellentmondanak a jegybank számai, amelyek ugyan a tőkebeáramlás zuhanását mutatják – 2006-hoz képest majdnem százszázalékos esést –, az elszámolási módszer különbsége miatt azonban az MNB szerint hazánk mégis pozitívan zárta a tavalyi évet. A jegybank kommunikációs osztályától lapunk azt a választ kapta, ennek az az oka, hogy az MNB az első fél évben számolja el a vállalatok osztalékát, amely tőkekivonást jelent, ám a második fél évben az adózott eredmény teljes egészét újra befektetett jövedelemnek, vagyis beáramlásnak tekinti. Ezzel szemben az UNCTAD az első féléves mérleget megduplázza, ebből következtet az egész éves egyenlegre. A rendszeresen megjelenő publikáció szerint 2007-ben a legtöbb tőke az Európai Unió tagországaiba vándorolt, a globális befektetések negyven százalékát jelentve. A rekordmennyiségű, világszinten 1500 milliárd dolláros külföldi közvetlen tőkebefektetés legnagyobb országai az Egyesült Államok, Nagy-Britannia, Hollandia és Franciaország voltak. A másodlagos jelzálogpiaci válság ellenére immár a negyedik egymást követő évben az Egyesült Államokba irányult a második legtöbb befektetés, bár az év végére a pénzintézetek egyre óvatosabbak lettek – állapítja meg az UNCTAD. Régiók szerint az EU után csaknem 280 milliárd dollárral Nyugat-Ázsia – elsősorban Kína – következik, míg Latin-Amerikába a fenti öszszeg kevesebb mint a fele vándorolt, az utolsó helyen pedig Afrika áll. A kontinens mindössze 35 milliárd dollár plusszal zárt tavaly.