Újra trükközhetnek a bankok

Ismét visszatérhet a banki újítások és értékpapír-átcsomagolások kora, amely a jelenlegi pénzügyi válság egyik kirobbantója volt. A pénzintézetek egyre több kiskaput találnak a szabályozók között annak érdekében, hogy minél kevesebb saját tőkét kelljen felmutatniuk. Az unió pénzügyminiszterei eközben minden eddiginél több biztonsági tartalékot követelnének meg.

Miközben egyre nagyobb nyomás nehezedik a bankokra, hogy az eddiginél jóval nagyobb biztonságitőke-tartalékot képezzenek egy újabb pénzügyi válság kivédésére, a pénzintézetek máris azon törik a fejüket, hogyan bújhatnának ki a követelmények teljesítése alól. A legnagyobb bankok kutyaszorítóba kerültek: egyrészt a gazdaságpolitikai vezetők a hitelszűkével küzdő vállalkozásoknak kihelyezetett forrásokat keveslik, másrészt olyan biztonságitartalék-képzést írnak elő, amely magasabb saját tőkét vár el. A probléma megoldásának kulcsát több pénzintézet is úgy hidalná át, hogy a válság kirobbanása előtt elterjedt, úgynevezett „mérgezett papírok” mintájára ismét újracsomagolná saját követeléseit, s értékesítené őket más bankoknak, illetve befektetési alapoknak. A Financial Times (FT) szerint a hitelminősítők besorolnák ezeket az értékpapírokat, amelyekre így sokkal kisebb tőkekövetelmény-előírás vonatkozna. A brit gazdasági lap a Goldman Sachs és a Barclays Capital befektetési házak példáján keresztül mutatta be, hogyan működhet a kétes pénzügyi újítások másodvirágzása, amely révén jelentősen, akár 50 százalékkal is csökkenthetik a saját tőkét érintő kötelezettségeket.
Az újracsomagolások mellett a másik kiskaput a bankok követeléseinek bebiztosítása jelentheti: eszerint a mérgezett papírokkal rendelkező pénzintézetek a bankmentő csomagok terhére állami biztosítást vásárolhatnak kockázatos befektetéseikre, s ezzel a módszerrel védhetik ki a tőkeemelést. Az FT-nek nyilatkozó bankárok szerint az új módszerek nem nyugtatják meg a felügyeleteket, s a tőkeszükséglet „csodálatos eltűnése” erősen aggályos. A bankok mérlegbeszámolói egyébként is egyre bonyolultabbak és értelmezhetetlenek, vagyis egyre nehezebb belőlük kihámozni a pénzintézet tényleges helyzetére vonatkozó legfontosabb adatokat – állapítja meg a KPMG tegnap közzétett elemzése. A nemzetközi könyvvizsgáló és adótanácsadó megállapításai szerint kevéssé lehet értelmezni a bankok saját tőkéjére és a piaci kockázataikra vonatkozó részeket, s az ügyfelek számára továbbra sem könnyű az egyes bankok szolgáltatásainak összehasonlítása. Minden szem ismét a pénzügyi felügyeletekre szegeződik tehát, az Európai Unió ugyanis a kockázatok kiszűrése érdekében tovább szigorítana a bankokra vonatkozó előírásain, kérdéses azonban, nem állnak-e elő túl későn az új szabályokkal. Az unió pénzügyminiszterei ugyanis tegnapi ülésükön még csak a tervezetet vitatták meg, a részletekről leghamarabb ősszel születhet döntés.