Az elemzők többsége az év utolsó kamatdöntő ülésén már nem számított kamatcsökkentésre, de úgy vélték, 2015 első negyedében újraindulhat az enyhítési ciklus.
A monetáris tanács 2014 júliusa óta nem változtatott az alapkamat 2,10 százalékos szintjén. A júliust megelőző kétéves kamatcsökkentési ciklus eredményeként a jegybanki alapkamat összességében 490 bázisponttal mérséklődött.
A monetáris tanács előző kamatdöntő ülésének jegyzőkönyvéből kiderült: a tagok egyhangúlag támogatták az alapkamat 2,10 százalékon tartását, és úgy vélték, hogy a középtávú inflációs cél elérése a jelenlegi laza monetáris kondíciók tartós fenntartásának irányába mutat.
Az MNB kamatdöntése stabilitást jelez a jelenlegi geopolitikai helyzetben – derül ki Pesuth Tamás, a Nézőpont Intézet vezető gazdasági elemzőjének gyorselemzéséből. A kamatdöntés elsősorban nem a hazai inflációs folyamatok miatt – azokat ugyanis a közelmúltban alapvetően a kormányzati árszabályozó intézkedések határozták meg –, hanem a geopolitikai szempontok miatt releváns. Az infláció közeljövőben is alacsony szinten történő alakulásához a kőolaj világpiaci árának jelentős csökkenése is hozzájárul. Ez egy szignifikáns lefelé irányuló nyomást jelent az inflációs várakozások tekintetében.
Reálissá válhat Matolcsy „tartós tartása” – derül ki Pesuth Tamás vezető gazdasági elemző november végi gyorselemzéséből, amelyet az akkori kamatdöntés előtt jegyzett. A Nézőpont Intézet ennek kapcsán közleményében azt írta: a magyar gazdaságot továbbra is jellemző alacsony inflációs környezetet belföldi (hatósági árak mérséklődése) és nemzetközi tényezők (élelmiszer- és nyersanyagárak csökkenése) is indokolják; ennek megfelelően a legutóbbi döntés is a kamattartásról szólt.
A várható inflációs és növekedési folyamatok alapján továbbra is valószínű, hogy a Magyar Nemzeti Bank (MNB) jövőre újrakezdi kamatcsökkentési ciklusát, feltéve, hogy az oroszországi pénzügyi válság járványveszélye addigra enyhül - vélekedtek londoni pénzügyi elemzők a 2,10 százalékos alapkamatot változatlanul hagyó keddi monetáris tanácsi ülés után.
