Leminősítette Franciaországot a Moody's

Elsősorban a krónikusan gyenge francia növekedési kilátásokkal indokolták a lépést.

A nemzetközi hitelminősítő péntek éjjel, az európai és az amerikai piaci zárások után Londonban bejelentette, hogy az eddigi Aa1-ről egy fokozattal, Aa2-re rontotta a francia államkötvény-kötelezettségek besorolását. Az új francia szuverén osztályzat kilátása stabil.

Franciaország osztályzata a Moody\'s módszertana alapján így már két fokozattal gyengébb a lehetséges legjobb Aaa minősítésnél, jóllehet az Aa2 besorolás is még magasan elsőrendű és igen alacsony adóskockázatot jelez.

A Moody\'s csaknem három éve, 2012 novemberében vonta meg az Aaa besorolást Franciaországtól. A hitelminősítő már akkor is azzal a véleményével indokolta a döntést, hogy a francia gazdaság növekedési kilátásait számos szerkezeti probléma gyengíti, és emiatt egyre nehezebben megjósolható, hogy Franciaország mennyire lenne képes ellenállni bármely jövőbeni euróövezeti sokknak.

A pénteken bejelentett újabb leminősítés indoklásában a Moody\'s ismét kiemelte azt a véleményét, hogy a francia gazdaság növekedési kilátásai folyamatosan gyengék és várhatóan az évtized végéig nem is javulnak.

A francia gazdaság jelenlegi kilábalási üteme jelentősen elmarad az utóbbi néhány évtizedben végbement kilábalási folyamatokétól, és ez várhatóan tartósan így is lesz – áll a Moody\'s elemzésében.

A hitelminősítő szerint ezt részben a versenyképességnek és a növekedési potenciálnak a globális pénzügyi válság óta tartó eróziója okozza. A Moody\'s véleménye szerint egyre világosabban látszik, hogy ezek a problémák még a válság utáni ciklikus kilábalási folyamat befejeződése után is hosszú ideig hátráltatják a francia gazdaság növekedését.

A Moody\'s számításai szerint a francia gazdaság potenciális éves növekedése középtávon legfeljebb 1,5 százalék. Franciaország alapvető problémái közé tartozik a magas, strukturális jellegű munkanélküliség, a vállalati szektor viszonylag gyenge jövedelmezősége, valamint a globális exportpiaci részesedés zsugorodása, és mindez a munkapiac és a termelési szerkezet hosszú ideje fennálló rugalmatlanságaira vezethető vissza – hangsúlyozta pénteki londoni elemzésében a Moody\'s.

A hitelminősítő kiemelte, hogy a pénzügyi válság óta nagyon gyorsan növekszik a francia államadósság-teher, amely a cég szerint a GDP-érték 100 százaléka környékén tetőzik és stabilizálódik majd.

Az alacsony ütemű növekedés, valamint a reformokat akadályozó intézményi és politikai kihívások miatt valószínűtlen a magas államadósság-teher csökkenése az évtized hátralévő részében. A szerkezetileg gyenge növekedés, valamint az a tény, hogy a GDP-arányos államadósság-ráta több mint 30 százalékponttal emelkedett a globális pénzügyi válság óta, azt jelenti, hogy a francia közfinanszírozás sokktűrő kapacitása meggyengült, és már nem is valószínű, hogy érdemben javulna a következő három-öt évben – áll a Moody\'s pénteki londoni elemzésében.