A Fitch Ratings nemzetközi hitelminősítő ugyanerről összeállított helyzetértékelésében a cég londoni elemzői közölték: alapeseti forgatókönyvük az, hogy az euróövezetben nagyon alacsony inflációval jellemzett időszak következik, de az elhúzódó deflációt az eurójegybank (EKB) monetáris intézkedései és a jól rögzített hosszabb távú inflációs várakozások révén sikerül elkerülni.
A hitelminősítő szerint azonban az euróövezeti defláció mindezek ellenére tényleges kockázat, tekintettel arra, hogy az éves inflációs ütem mindegyik euróövezeti gazdaságban 2 százalék alatt jár és másfél éve folyamatosan csökken.
Az EKB legutóbbi deflációellenes monetáris intézkedéseinek hatásai bizonytalanok, ráadásul e lépéseket nem is lehet megelőző jellegűnek tekinteni, mivel az infláció és a maginfláció is már régóta a jegybank 2 százalékos célja alatt van, és legalább 2016-ig várhatóan ott is marad – állt a Fitch előrejelzésében.
Az elhúzódó defláció súlyos károkat okozna az euróövezetben, mivel felhajtaná a reálkamatokat, az adósságállomány reálértékét és a reálértéken számolt adósságszolgálati költségeket az állami és a magánszektorban, és megnehezítené a valutauniós periféria gazdaságainak a versenyképesség helyreállítását a bérek csökkentése nélkül – hangsúlyozták a Fitch Ratings közgazdászai.
