A JP Morgan globális pénzügyi szolgáltató csoport londoni befektetési részlegének közgazdászai az orosz gazdaság jövő évi várható fejleményeiről összeállított átfogó előrejelzésükben kiemelték, hogy vannak már jelei az orosz pénzintézetekre is átterjedő bizalmi válságnak, elsősorban a nagyobb bankokat érintő, gyorsuló betétkivonás formájában, ám a ház elemzői szerint a bankok „teljes lerohanása” jó eséllyel elkerülhető lesz jövőre.
A kormányzati testületek válságkezelési együttműködése ugyanis most már javul, ami „biztató jel”, és várhatóan elejét veszi a problémák elmélyülésének az orosz pénzügyi rendszerben.
Mindemellett a JP Morgan londoni elemzői azzal is számolnak, hogy a globális alaptípusnak tekintett Brent olajfajta hordónkénti ára 60 dollár környékén marad a jövő év elején, 2015 második felében pedig 70 dollár fölé emelkedik vissza.
A ház mindezek ellenére is mély oroszországi recessziót jósol 2015-re, azzal a véleményével indokolva a prognózisát, hogy az orosz gazdaság már eddig is igen jelentős károkat szenvedett, korlátozott a hozzáférése a külső hitelforrásokhoz, a legutóbbi kamatemelések nyomán a hazai pénzügyi kondíciók is jóval feszesebbé válnak jövőre, emellett az alapkamat növelése várhatóan a szokásosnál sokkal gyorsabban átszűrődik a banki hitel- és betétkamatokba.
A cég szerint ebben a helyzetben a fogyasztás jövőre 4,5 százalék körüli ütemben csökkenhet éves összevetésben, és a két számjegyű infláció jelentősen csökkenti a reáljövedelmeket is.
A londoni elemzők mindezek alapján az orosz hazai össztermék (GDP) 3,3 százalékos visszaesését jósolják 2015 egészére az eddigi előrejelzéseikben szereplő 0,8 százalékos csökkenés helyett. A cég 2016-ban 2,5 százalék körüli növekedést valószínűsít az orosz gazdaságban.
Más nagy londoni házak ennél jóval mélyebb, ráadásul 2016-ra is áthúzódó recessziót várnak Oroszországban, és bankválság kialakulását sem zárják ki.
A Moody’s Investors Service nemzetközi hitelminősítő a minap tizenhat orosz pénzintézetet vett leminősítési felülvizsgálat alá, elsősorban azzal a véleményével indokolva a lépést, hogy megnőtt a kockázata a korábban vártnál hosszabb ideig elhúzódó és meredekebb visszaesésnek az orosz gazdaságban. A társaság ennek alapján immár kétévi folyamatos és mély recessziót vár Oroszországban: a londoni elemzői 2015-ben 5,5 százalékos, 2016-ban 3 százalékos GDP-visszaesést jósolnak.
A City egyik legnagyobb gazdasági-pénzügyi elemzőháza, a Capital Economics 2015-re az orosz GDP-érték 5 százalékos csökkenésével számol. Ez a prognózis azonban mediánérték, ugyanis a cég közgazdászai által részletesen kidolgozott különböző forgatókönyv-változatokban – a felvázolt makrogazdasági folyamatoktól függően – az orosz hazai össztermék 2-8 százalék közötti zuhanása szerepel.
A ház elemzői szerint mindemellett már vannak arra utaló jelek is, hogy a válság kezd átterjedni az orosz bankszektorra. Az egyik legfőbb ilyen jel a cég szerint az, hogy a bankközi kamatszint – amely rendszerint együtt halad a jegybank irányadó rátájával – ezúttal nagyobb mértékben ugrott meg, mint az egyébként szintén meredeken megemelt alapkamat, és ez rendszerint a reálgazdasági hitelellátás megroppanásának előzménye.
