Kártyavárként omolhat össze az euróövezet gazdasága

Tovább gyűrűzik az adósságválság Európában, s lassan minden egyes államot beszippant.

Ha Olaszországot ki kellene segíteni a jövőben, az óriási érvágás lenne az EU-nak – majdnem 2000 milliárd euróról van szó. Ugyanakkor egy „pozitívum” van az olasz államdósság mögött, mégpedig az, hogy az olasz állam leginkább saját polgárai felé adósodott el, tehát nem külső hitelezőknek tartozik.

Hitelminősítők: „AAA”-n legutóbb 1995-ben állt Olaszország. Az utóbbi időben ugyan akadt néhány leminősítés, de összességében stabilnak mondható az ország befektetési fokozatú besorolása.

S&P:

Moody's:

Fitch:

A

Aa2

A+

Spanyolország

A spanyol kormány is kénytelen volt több megszorító intézkedést bevezetni, miután – Olaszország mellett – Spanyolország is jelentős hitelfelvételi költségekkel nézett szembe. A spanyol államadósság mértéke meghaladja a 60 százalékot a GDP-hez mérten, s összességében kétszer annyi, mint Görögországé. Tehát hatalmas összegeket emésztene fel egy esetleges spanyol mentőcsomag, éppen ezért az EU azon fáradozott inkább, hogy olcsóbb kölcsönökhöz juthasson a spanyol állam.

Hitelminősítők: az elmúlt két évben kétszer is rontottak Spanyolország hosszú távú államadós-besorolásán.

S&P:

Moody's:

Fitch:

AA

Aa2

AA-

Írország

Írország nagyobb bankjai a pénzügyi válság alatt kormányzati ellenőrzés alá kerültek. Tőkeemelésre volt szükség, mely körülbelül 70 milliárd eurójába került az ír államnak. Ezt nem tudta egyedül finanszírozni, ezért mintegy 85 milliárd eurós mentőcsomagra kényszerült. Azóta az IMF szerint kezd helyreállni az ország gazdasága: „Írország a stabilizáció jeleit mutatja”. A valutaalapnál úgy gondolják, hogy a írek a nehezén már túl vannak.

Hitelminősítők: Írország 2001-ben még „AAA” besorolású volt az S&P-nál. 2009 óta ötször minősítették le a szigetországot.

S&P:

Moody's:

Fitch:

BBB+

Ba1

BBB+

Portugália

Portugália volt a harmadik ország, melynek mentőcsomagra volt szüksége – 78 milliárd eurót kapott. Márciusban lemondott tisztségéről a portugál miniszterelnök, miután a parlament elutasította az újabb – tizenegy hónapon belül a negyedik – gazdasági megszorítócsomag-tervét. A megszorításokat így a júniusi előre hozott választásokon győztes Pedro Passos Coelhónak kellett véghezvinnie.

Az államadósság hat év alatt megduplázódott: 2010-re meghaladta a 160 milliárd eurót, mely a GDP 93 százalékát teszi ki. A legnagyobb probléma az ország gazdasági növekedésével van, mely legutóbb 2008-ban tudott bővülni. Elemzők mind az idei, mind a jövő évre két százalék körüli visszaesést várnak.

Hitelminősítők: Az elmúlt két évben négyszer minősítették le Portugáliát. Az ország adósbesorolása megegyezik Magyarországéval.

S&P:

Moody's:

Fitch:

BBB-

Ba2

BBB-

---- Európa nagy gazdaságait is komoly veszélyek fenyegetik ----

Európa nagy gazdaságait is komoly veszélyek fenyegetik

Ugyanakkor nem csupán a legnagyobb bajban lévő országokat érinti az euróövezeti adósságválság. Ha az unión belül nem találnak gyógyírt eme „fertőzésre”, akkor könnyedén továbbgyűrűzhet más tagállamokba is. Franciaország és Németország rengeteg pénzt ölt mind Görögország, mind a többi bajba került állam megsegítésére. Mellettük az Egyesült Királyságot is utolérheti az eurókrízis – holott a szigetországban „fontban mérnek”.

A francia bankok egyre nehezebben viselik a görög adósságnak való kitettséget. A gazdaság erősségét nem kérdőjelezik meg egyelőre a piacok, de az ország bankjai sokat buktak a részvénypiacokon. Szeptemberben a Moody’s le is minősített közülük néhányat: nem úszta meg a kora őszi szanálást sem a Credit Agricole, sem pedig a Societe Generale. A két bank árfolyama február óta a harmadára esett vissza. Franciaország el is határozta, hogy az elkövetkező három évben 45 milliárd euróval csökkentené kiadásait.

Németország ugyanezt tervezi: 2014-re 80 milliárdot faragnának a deficitből. A legnagyobb európai gazdaság növekedése lelassult az utóbbi időben – idén 2,6, míg jövőre 1,9 százalék körül alakulhat. Emellett a német állam járul hozzá a legtöbb pénzzel, amikor egy-egy tagállam mentőcsomagra szorul. Kérdéses, hogy meddig bírja ezt a német bankrendszer.

A brit bankszektort a szomszédos írek adóssága aggasztja a leginkább, hiszen nagymértékű kitettségük van. Továbbá a brit költségvetési hiány meghaladta a tíz százalékot tavaly, mely nagyobb a spanyolokénál, s nagyjából triplája a német adatoknak.

Mindenesetre a hitelminősítőknél mindhárom ország a legmagasabb – „AAA” – adósbesorolással rendelkezik, csak az a kérdés, hogy vajon meddig…