Egy alapkezelő úgy fogalmazott: „a roadshow-t úgy hirdették meg, hogy nem tesznek ajánlatot, így már csak szerdáig kell várnunk egy ajánlatra”. Hozzátette: piaci szereplők 5-10 év lejáratú, akár 2 milliárd dollár összeget is elérő dollárkibocsátásra számítanak a hét második felében. Az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) január közepén jelentette be, hogy több pénzintézetet is felkért kötvénypiaci befektetői találkozók megszervezésére Európában és az Egyesült Államokban.
Két-három milliárdos dollárkötvény-kibocsátás
A Reuters hírügynökségnek nyilatkozó források szerint valószínűbb, hogy 10 év lejáratú kötvényeket ajánl fel vételre a magyar adósságkezelő, hiszen a hosszabb lejárat – a teljes adósság lejárati struktúráját tekintve – jobban ellensúlyozná az egyre rövidebb átlagos lejárattal bíró forintadósság szerkezetét. „Valószínűleg 10 éves dollárkötvényt próbálnak meg kibocsátani, és ezt 5,25-5,5 százalék közötti hozamszint mellett kell megtenniük, hogy sikeres legyen a kibocsátás” – mondta Will Nef, az UBP alapkezelője. „Az 5,25 százalék a minimum, és ha sokat akarnak eladni, akkor többet kell majd fizetniük” – tette hozzá.
A Reuters közlése szerint a Magyarország által 2011 márciusában kibocsátott, 2021 márciusi lejáratú dollárkötvénnyel 5 százalékos hozamszinten kereskedtek hétfőn a másodpiacon.
A Standard Bank londoni befektetési részlegének felzárkózó piacokra szakosodott vezető közgazdásza is úgy vélekedett hétfőn, hogy ha sikerül megfelelő árazást elérni, valószínűleg 2-3 milliárd dolláros magyar szuverén devizakötvény-kibocsátás várható a mostani bemutatókörút nyomán. Timothy Ash befektetők számára összeállított előrejelzésében kiemelte: bár a bemutatónak hivatalosan nem célja az azonnali kötvénykibocsátási tranzakció, „ilyen roadshow azonban nincs”, és a kormány nyilván szeretné feltölteni a készleteket, „mielőtt a piac bezár”.
Viszik a Pemákot
Az ÁKK által decemberben közzétett, ez évre vonatkozó kibocsátási terv szerint az idén 5,1 milliárd eurónyi devizaadósság jár le, amelyet 4-4,5 milliárd eurós devizakibocsátással, illetve a lakossági eurókötvény (Pemák) 400 millió eurós és a nemzetközi pénzügyi szervezetektől kapott további 400 millió eurós forrásbevonással kíván finanszírozni.
Az ÁKK azonban január közepén jelezte, hogy új sorozatot indít a Pemák lakossági eurókötvényből, mivel az értékesítés már elérte az 1 milliárd eurót. Az adósságkezelő akkor hangsúlyozta, hogy a Pemák kibocsátása és sikeres értékesítése nem helyettesíti a nemzetközi tőkepiacon történő megjelenést. A szervezet jelezte, a tőkepiaci kibocsátások időzítését és devizanemét a piaci helyzet alapján határozza meg.
A Pemák-értékesítések felfutása olyan mértékben emelte a kormány devizabetét állományát, hogy külföldi forrásbevonás nélkül is lehetővé tette a következő esedékes IMF-hitelrészlet január 25-i előtörlesztését. Mindezt úgy, hogy eközben a tartalékok tovább emelkedtek.
