Németország már túl van a nehezén?

A vártnál nagyobb mértékben javult júniusban az Ifo üzleti indexe, ami elemzők szerint reményt ad arra, hogy a német gazdaság a második fél évben végre kimozdulhat a holtpontról. A müncheni székhelyű gazdaságkutató intézet több mint 5000 vállalat megkérdezésén alapuló mutatójának értéke a májusi 87,6-ről 88,8 pontra emelkedett, jóllehet a Reuters körkérdésében szereplő szakértők átlagosan csak 88 pontos értékre számítottak.

Kelet- és Nyugat-Németországban egyaránt javult a helyzet, mégpedig elsősorban a kiskereskedelem erősödő várakozásainak köszönhetően. Ennek alapján az év második felében enyhe növekedésre lehet számítani, ami ellensúlyozhatja az első hat hónap gyatra teljesítményét – húzza alá Hans-Peter Sinn, az Ifo elnöke. Ez összhangban van Wolfgang Clement gazdasági miniszter várakozásaival, továbbá a ZEW kutatóintézet nemrég közzétett üzleti bizalmi indexével: ez – részben az Európai Központi Bank (EKB) legutóbbi kamatemelésének köszönhetően – ugyancsak a vártnál erősebb javulást jelzett.

A bizalom erősödésében fontos szerepe van Gerhard Schröder kancellár Agenda 2010 névre keresztelt reformcsomagjának – mutatnak rá megfigyelők. A várhatóan ősszel elfogadandó intézkedések megteremthetik a német gazdaság modernizációjának és ezzel a hosszú távú növekedésnek a feltételeit. Ahogy az Ifo szakértői fogalmaznak: Németország levetkőzheti megkérgesedett imázsát.

Egyes elemzők mindazonáltal igen visszafogottan nyilatkoznak. Az FT.com által idézett vélemények szerint inkább további stagnálásra, semmint a gazdaság megélénkülésére utalnak a legfrissebb számok. Az Ifo maga is óvatos, hiszen az idei évre öszszességében csupán zéró, 2004-re pedig 1,5 százalékos gazdasági növekedést jósol. A várva várt reformok parlamenti elfogadása ugyanis nem vehető biztosra, ráadásul egyes elemek – például az adóreform előre hozása – terén az Európai Bizottság is az ellendrukkerek közé tartozik. Gerhard Schröder éppen a napokban tárgyal erről Pedro Solbes pénzügyi biztossal, aki az adóreform deficinövelő hatása miatt aggódik.

Óvatosságra int a kilátások szempontjából a kelet-németországi sztrájkok elhúzódása is. Jóllehet az elmúlt napokban már csak alig tízezer munkás sztrájkolt az egykori NDK tartományokban, az alkatrész-utánpótlás elakadása további tízezer nyugat-németországi kollégájukat kényszerítette tétlenségre. A szakszervezetek és a munkaadók képviselői mára tűztek ki újabb egyeztetési fordulót.

Az eurózóna egészének kilátásai is vegyesek. Miközben Olaszországban az ISAE júniusi bizalmi indexe az üzleti klíma javulását jelzi, a szintén most közzétett májusi francia kiskereskedelmi adatok jelentős visszaesésről tanúskodnak. A belga jegybanknak az eurózóna egészére számított konjunktúramutatója pedig 1993 januárja óta nem állt olyan alacsony szinten, mint most.