Sötét fellegek gyülekeznek felettünk

A JP Morgan elemzői meglepően jónak tartják az idei államháztartási folyamatokat, főleg az egészségügyi kiadások csökkenését. Féltik ugyanakkor az országot attól, hogy jövőre már fellazul a költségvetési fegyelem, ráadásul a bevételnövelési lehetőségek gyakorlatilag a nullára csökkentek – állapítják meg a londoni szakértők pénteken megjelent tanulmányukban.

Terjedelmes elemzést tett közzé Magyarországról a JP Morgan.
A londoni szakértők múlt héten jártak hazánkban és a gazdaságpolitikai vezetőkkel folytatott megbeszéléseik alapján 12 hónapos időtávon 1,5 százalékpontos, májusban kezdődő kamatcsökkentésre számítanak a jelenlegi 8 százalékos rátából. Amellett, hogy az egészségügyi reform előrehaladása terén pozitív meglepetéssel találkoztak az elemzők, az államháztartási és a folyó fizetési mérleg hiányának 2008-tól kezdődő alakulásában, illetve a középtávú gazdasági növekedés területén sötét fellegek gyülekezését látják.

Az MNB-nek a sávot kell védenie

Valószínűtlen a forint ingadozási sávjának eltörlése, a magyar gazdaság javuló fundamentumai viszont a forint erősödését támogatják. Ezért a nemzeti bank egyik kiemelt feladata a sáv megvédése lesz, akár úgy is, hogy az inflációs kilátások által az indokoltnál nagyobb kamatcsökkentéseket hajt végre – állapítják meg magyarországi beszámolójukban a JP Morgan londoni elemzői.

Gyurcsány terelgeti az MSZP-t

Idén a kormányzat által megcélzottnál alacsonyabb lehet a költségvetés hiánya, írta a JP Morgan akkor, amikor még GDP-arányosan 6,8 százalék volt a cél (azóta Veres János már bejelentette, hogy ez 6,6 százalékra változik). Meglepte a befektetési bank csapatát az egészségügyi kiadások csökkentése terén elért kormányzati előrehaladottság a tervekhez képest – olvasható az úti beszámolóban. Úgy látják továbbá, hogy az egészségügyi reform következő nagyobb témájában, a biztosítási modellválasztásban Gyurcsány Ferencnek sikerülhet a több-biztosítós modell felé terelnie az MSZP-s képviselőket.

Újabb intézkedésekre már nincs lehetőség

A JP Morgan elemzői arra mutatnak rá, hogy már 2008-ban is nagy a kormányzati cél és az ő jóslatuk közötti negatív irányú eltérés, holott az elmúlt másfél évtized tapasztalatai alapján a lazuló költségvetés igazán csak a választásokat megelőző évtől jellemző, márpedig az 2009 lesz. A megbeszéléseken a kormányzati illetékesek is elismerték, hogy az idei évihez képest az államháztartási bevételnövelési lehetőségek gyakorlatilag a nullára csökkentek, újabb intézkedésekre már nincs lehetőség.

Ez tehát borúlátásra ad okot a JP Morgan szerint, bár megjegyzik, hogy körvonalazódik a költségvetési gazdálkodás szigorúbbá válását előrevetítő szabályrendszer is.

(portfolio.hu/Index.hu)