Biztató részvényforgalom

A jelek szerint túljutott mélypontján a pesti tőzsde. A BUX a múlt hét folyamán kis megszakításokkal tartani tudta hétezres szintjét. Az egy héttel korábbi értékéről mért 1,55 százalékos erősödés önmagában nem ok ugyan a lelkendezésre, még akkor sem, ha hozzászámítjuk a pénteki – hosszú hétvégéket menetrendszerűen megelőző – 0,7 százalékos visszaesést. Az egy héttel korábbi, alig másfél milliárd forintos részvényforgalomhoz képest azonban a hétzáró 5,6 milliárd forintos üzletmenet pozitív elmozdulást jelez. A Mol vételi ajánlata a TVK-részvényekre hidegen hagyta a piacot, arra a hírre pedig, hogy a Deloitte and Touche könyvvizsgáló korlátozó záradékkal látta el a NABI Rt. éves beszámolóját, csak a jövő héten tudnak majd reagálni a befektetők.Másfél százalékos növekedést produkált az utóbbi öt kereskedési napon a pesti börze indexe, s 7054,47 ponton kezdi a hetet. A vezető részvények közül a gyógyszergyártók jártak az élen: az Egis 7,9 százalékkal, a Richter 3,6 százalékkal drágult. Jóval a Mol által ajánlott 4184 forintos árfolyam fölé rugaszkodott a TVK ára. Az olajipari társaság fillérre pontosan a törvényben előírt, kilencvennapos átlagáron tett vételi ajánlatot a többi részvényes felé azzal a megkötéssel, hogy abban az esetben érvényes az ajánlata, ha a részvények kilencven százalékát felkínálja számára a többi részvényes. Ezzel magánál tartotta a döntés lehetőségét a továbbiakra nézve, hiszen tíz százaléknál nagyobb – 17,6 százalékot kitevő – részvénycsomagra van opciós joga, s ennek lehívása nélkül a felvásárlás nem lehet sikeres. A piac szereplői a felkínált vételár alapján szinte már az első pillanatban sikertelennek ítélték a Mol lépését, hiszen a TVK-ban érdekelt másik részvényesi csoport ennél lényegesen magasabb átlagáron vásárolta be magát a TVK-ba, s a felkínált áron nem várható a kilépése.Osztalék nélkülA vételi ajánlat június 14-től július 13-ig tart. A Mol ajánlatával együtt a TVK-ra vonatkozó üzleti terveit is közzétette. Eszerint a felvásárlás sikeres lezárását követően fontolóra vennék a társaság kivezetését a tőzsdéről, valamint zártkörűvé alakítását, s hosszú ideig nem fizetnének osztalékot. Ugyanakkor a Mol támogatja a TVK középtávú stratégiai fejlesztési koncepcióját, amely magában foglalja az olefingyár kapacitásának bővítését és egy új polietiléngyár megépítését. A Mol petrolkémiai üzletben való részvétele pedig biztosítja az olajtársaság regionális finomítási eszközeivel való integrációt.A TVK évente 900 kilotonna vegyipari alapanyagot vásárol a Moltól, az olajtársaság pedig megközelítőleg 260 kilotonna vegyipari mellékterméket vásárol vissza a társaságtól.Az ajánlat bejelentését követő első véleményeket azóta a tőzsde is alátámasztotta. A vegyipari papír ára 4400 forintig erősödött, meghaladva mind az ajánlati árfolyamot, mind a részvény bejelentés előtti árát. A Mol szintén erősödött az előző öt kereskedési napon. A pénteki 4350 forintos árfolyama – amely 2,4 százalékos drágulást tartalmaz az egy héttel korábbi értékéhez viszonyítva – valószínűleg annak köszönhető, hogy a hét második felében az európai tőzsdéken javult az olajcégek megítélése.A piaci átlag alatt teljesített viszont a másfél százalékkal leértékelődő BorsodChem, valamint az ezerforintos árfolyamtól egyre távolodó Matáv. Az egy hete még 954 forintot érő telefonrészvény a hét végén már 920 forintért is megszerezhető volt, ami 3,6 százalékos áresés. A BorsodChem pénteken erőművet avatott. A társaság hőenergia-igényét teljesen, a villamosenergia-felhasználás felét fogja fedezni. Az erőmű létesítésére és üzemeltetésére létrehozott kft.-ben a BC 26 százalékkal, a Mol 30 százalékkal részesedik, a fennmaradó hányad pedig az Émász-é. A BC jelentős költségmegtakarítást vár a beruházástól.A kis kapitalizációjú társaságok közül a pénteken limittel eső Econet hívta fel magára a figyelmet, a hét végére 640 forintig esett, s elérte eddigi legalacsonyabb árfolyamát.Ritka helyzet a NABI-nálAz amerikai tőzsdéken is csak kivételesen ritkán előforduló helyzet állt elő a NABI Rt. esetében. A Deloitte and Touche könyvvizsgáló cég olyan korlátozó záradékkal látta el a társaság 2000. évről szóló pénzügyi jelentéseit, amely szerint azok nem adnak teljes képet a gazdálkodásról. A társaság pénteki közgyűlésén a könyvvizsgáló viszszaadta a megbízását. Jóllehet ezzel elébe ment a társaság szándékának, hiszen a napirenden szerepelt új könyvvizsgáló választása, ami meg is történt. Ezután a KPMG fogja ellenjegyezni a NABI mérlegeit. A történtek után bizonyosra vehető, hogy a megszokottnál nagyobb figyelem fogja kísérni ezt az aktust, amelyre a kialakult helyzet miatt talán a szokásosnál hamarabb is sor kerülhet. A befektetők leghamarabb a mai kereskedésben reagálhatnak a fejleményekre, mert a tőzsdén pénteken, a nyitás után röviddel egész napra felfüggesztették a papír kereskedését. A könyvvizsgáló és a NABI menedzsmentje közötti nézetkülönbségekről már áprilisban, az évi rendes közgyűlés első fordulójának idején értesülhettek a részvényesek. Újdonságot az ügyben a most először nyilvánosan megszólaló Deloitte véleménye jelenthet számukra.Gyarapodó beruházásokA tőzsdeindex, valamint a részvényforgalom emelkedéséhez megfelelő alapot adtak a közelmúltban megjelent makrogazdasági adatok, amelyek a várakozásoknál jobb állapotot jeleznek a magyar gazdaságról. Az első negyedévben a KSH kiigazított adatai szerint 6,2 százalékkal nőttek a beruházások, folyó áron 425 milliárd forintot tettek ki. Az építési beruházások az átlag fölött, míga gépberuházások ez alatt gyarapodtak. A lakásberuházások szintjét a hivatal kimagaslónak értékelte. Mind az átlagot, mind az előző év azonos időszakát is túlszárnyalta a feldolgozóipar beruházásainak 8,5 százalékos bővülése. Csökkenő volumenű beruházási tevékenységet fejtett ki az év első három hónapjában a szállítás, a raktározás, a posta és távközlési ipar, valamint a pénzügyi szektor. Tavaly az egész évben mért növekedés 6,5 százalékot tett ki, s a most publikált első negyedéves adathoz a KSH azt is hozzáfűzte, hogy az első negyedévben általában az éves növekedés nyolcada teljesül.A KSH az elemzői várakozásokat meghaladó, 4,4 százalékos GDP-növekedést mért az első negyedévben. Az elemzők előrejelzéseiben átlagosan 4,14 százalékos növekedés szerepelt. A bruttó hazai termék tavaly az első negyedévben 6,5 százalékkal nőtt, az év egészében 5,2 százalékkal haladta meg az 1999. évi szintet. A statisztikusok számításai alapján a bruttó hozzáadott érték volumene az iparban továbbra is emelkedett, de a növekedés az előző év azonos negyedévéhez viszonyítva kisebb mértékű. A szolgáltatásban ez nagyobb mértékben bővült, mint az előző évben, bár a szállítás ágazataiban a teljesítmény ütemének csökkenése figyelhető meg.