Csökkentek a megtakarítások

Rányomta bélyegét a nyugdíjpénztárak teljesítményére az állampapírpiac tavalyi kedvezőtlen alakulása is: a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyeletének (PSZÁF) legújabb jelentése szerint a befektetők vagyonát többségében mélyen az infláció alatti hozammal fialtatták. A felügyelet kimutatása alapján a magánnyugdíjpénztárak esetében az átlagos befektetési állományra vetítve tavaly mindössze 1,8 százalékos volt a nettó bevétel. Az eredmény jelentős visszaesést jelent az egy évvel korábbi 6,8 százalékos hozamhoz képest. Az átlagos befektetési portfólión belül az önkéntes pénztárak 2,9 százalékos eredményt értek el, így megtérülésük mintegy negyven százalékkal lett kevesebb az előző évi mutatókhoz viszonyítva.
A kedvezőtlen teljesítmény a befektetők széles körét érintette, hiszen a magánnyugdíjpénztárakban jelenleg 2,3 millió tag pénze gyűlik, az önkéntes pénztáraknak pedig 1,2 millió befektetőjük van. Sokak számára viszont egyértelművé vált, hogy megtakarításuk reálértékben csökkent, azaz befizetéseik után kisebb volt a hozam, mint amennyit más megtakarítások esetében elérhettek volna.
Az igen alacsony hozamot elsősorban az állampapírpiac tavalyi, igen gyenge teljesítménye magyarázza: míg az év elején a forint erősödésére játszó spekuláció hatalmas hozamesést produkált, addig a nyár elején a Magyar Nemzeti Bank három százalékponttal, majd november végén újabb három százalékponttal megemelte a jegybanki alapkamatot. Az alapkamat drasztikus megemelésével párhuzamosan a hozamok is hasonló mértékben megnőttek, ami a kötvényárfolyamok zuhanásával járt. Mivel a nyugdíjpénztárak – típustól függetlenül – a vagyon döntő részét állampapírban tartják, érthető, hogy a befektetések eredményét meghatározta ennek a piacnak a teljesítménye.
A nyugdíjpénztárak az idén arra a veszélyre hívják fel a figyelmet, hogy amennyiben a jelenlegi tendencia folytatódik, s nem csökken a régióban kiugróan magasnak számító jegybanki alapkamat, akkor az idei hozamok is meglehetősen rosszak lesznek, mert a magyar pénztárak portfólióiban még az európai átlaghoz képest is igen magas az állampapírok aránya.
Noha a pénztárak első fél évben elért eredményei egyértelmű javulást mutatnak a tavalyi esztendőhöz képest, az egész év teljesítményére vonatkozóan még egyik pénzintézet sem mer előrejelzésekbe bocsátkozni.