Hosszú tárgyalást jósolnak az IMF-fel

A jövő hónap vége felé kezdődhetnek és valószínűleg májusig eltartanak a magyar kormány, a Nemzetközi Valutaalap és az EU hivatalos tárgyalásai egy új finanszírozási programról.

Cséfalvay Zoltán szerint az EU-val és az IMF-fel hamarosan megkezdődhetnek a tárgyalások, amelyek március végén vagy áprilisban le is zárulhatnak egy biztonsági védőhálóról. – Hivatalosan még mindig nem ismert, hogy a valutaalap milyen feltételekhez kötné a hitelnyújtást – mondta elVarga Mihály a Hír TV Kontraszt című műsorában. Hangsúlyozta: a kormány továbbra is azt szeretné, ha az ország a piacokról finanszírozná magát.

A londoni elemzői konszenzus mindazonáltal nem ez: több citybeli előrejelzés szerint is akár még márciusban, vagy legkésőbb áprilisig lezárhatók a tárgyalások.

A Barclays Capital londoni szakértői budapesti tájékozódó látogatásukról befektetőknek összeállított, hétfőn Londonban ismertetett beszámolójukban közölték, hogy tapasztalataik szerint a magyar kormány elkötelezte magát az IMF/EU-tárgyalások végigvitele és a majdani program végrehajtása mellett.

A ház londoni elemzői ezzel együtt is azonban „nehéz és elhúzódó” tárgyalássorozatot jósolnak, mivel véleményük szerint a kormány „jórészt elégedett” a hivatali ideje alatt eddig érvényesített gazdaságpolitikával, és „a lehető legkevesebb változtatásra” törekszik.

A Barclays Capital elemzői szerint ez azt jelenti, hogy a felek esetleg csak több tárgyalási forduló után jutnak egyezségre.

A cég londoni közgazdászai hétfői elemzésükben közölték: mindent egybevetve azzal számolnak, hogy a tárgyalások március második felében kezdődnek, és „május előtt nem fejeződnek be”.

A tárgyalások befejezése után a kormánynak még meg kell tennie a kért előzetes lépéseket, mielőtt az IMF igazgatótanácsa döntene a programról.

A Barclays Capital londoni elemzői szerint ez utóbbira „derűlátó” megítélés alapján júniusban kerülhet sor. A ház szakértői mindazonáltal úgy vélekedtek, hogy erre az előrejelzésükre is „több a lefelé ható, mint a felfelé ható kockázat”.

Más nagy londoni házak ugyanakkor gyorsabb tárgyalássorozatot prognosztizálnak.

A Morgan Stanley bankcsoport londoni befektetési részlegének felzárkózó térségi közgazdászai nemrég szintén Budapesten tettek tájékozódó látogatást, és tapasztalataikról két részletes elemzést is összeállítottak.

Múlt héten ismertetett, részletekkel kiegészített és a látogatás óta eltelt időszak fejleményeivel frissített második értékelésükben azt írták, hogy véleményük szerint a megállapodáshoz szükséges kompromisszumok „csekély árat” jelentenének a pénzügyi védőhálóért, és a korábbi piaci tapasztalatok alapján „messze racionálisabb cselekvés” lenne a kormány részéről, ha engedményeket tenne az IMF-nek és az EU-nak, mint az esetleges újabb fordulat és a tárgyalások lemondása.

A Morgan Stanley londoni közgazdászai szerint emellett a Fidesz támogatottságának a legutóbbi közvélemény-kutatási adatok alapján tapasztalható stabilizálódása arra vall, hogy a választók nem a gyengeség jelének látják a nemzetközi hitelezőkkel szembeni békülékenyebb hozzáállást. Ez is egy érv amellett, hogy miért az e hitelezőkkel kötendő megállapodás jelentené a legésszerűbb cselekvést a kormány számára – állt a Morgan Stanley minapi elemzésében.

A ház citybeli elemzői közölték: mindezek alapján, „szubjektív módon” úgy ítélik meg, hogy „75 százalék körüli” az esélye a megállapodás létrejöttének márciusban vagy áprilisban.

Ez a budapesti látogatásról összeállított első Morgan Stanley-elemzés prognózisánál is derűlátóbb előrejelzés, abban az értékelésben ugyanis még az állt, hogy a ház összességében „hozzávetőleg kétharmados” esélyt lát az IMF/EU-megállapodás elérésére áprilisig.

A Royal Bank of Scotland (RBS) londoni elemző stábja a minap ugyancsak Budapesten járt, és megbeszéléseiről befektetőknek összeállított, Londonban múlt héten ismertetett részletes beszámolójában azt írta: a magyar kormányoldal részéről a várakozás az, hogy az IMF/EU-tárgyalások március elején megkezdődnek, és a kormány arra is számít, hogy március végére le is zárulnak.

A Bank of America–Merrill Lynch bankcsoport citybeli szakértői legutóbbi prognózisukban közölték, hogy az első negyedév végére vagy a második negyedév elejére várják az IMF/EU-megállapodás létrejöttét.