A válság ellenére sincs alternatívája a valutauniónak

Az eurózóna mély válsága ellenére a valutauniónak nincs alternatívája, de folytatni kell a konszolidációs folyamatot, majd egy európai fiskális unióval megszilárdítani azt – állapítja meg a PwC tanácsadó cég és a hamburgi HWWI világgazdasági kutatóintézet pénteken Frankfurtban bemutatott elemzése.

A tanulmány szerint e nélkül az eurózóna szétesése fenyeget, ami súlyos politikai és gazdasági megrázkódtatásokhoz vezetne. Még egyetlen ország, például Görögország kilépése is pusztító következményekkel járna.

A drachmát drasztikusan le kellene értékelni, az állam és a bankok nem tudnák teljesíteni adósságszolgálatukat, ami újabb bankválságot okozna. Ezt azonban már aligha lehetne megfékezni masszív állami hitelekkel, ahogy a Lehman Brothers csődje után – állítja a tanulmány.

Mindezt tekintetbe véve a valutaunió fenntartása kétségtelenül a jobbik alternatíva, még akkor is, ha az államháztartási konszolidáció hosszú ideig lelassítja a gazdasági növekedést Európában, és recessziós időszakok is bekövetkezhetnek – vélik a tanulmány készítői.

Fontos lépés volt a stabilizáció felé a stabilitási paktum, de a szakértők szerint Európának a gazdasági és a pénzpolitika terén is össze kell nőnie, ami nem lehetetlen ugyan, de tekintve az egyes országok közötti hatalmas különbségeket, mindenképp a távoli jövő zenéje.

A tanulmány szerint ugyanakkor a közös eurókötvény nem megoldás, mert az adósságok szétterítése egyes országokra nagy terhet róna, mások számára pedig lehetővé válna, hogy még jobban eladósodjanak.