Duplájára emelkednek az árfolyamok?

A Goldman Sachs befektetési bank legfrissebb elemzése szerint különösen jó befektetési lehetőségeket kínál Közép-Európa részvénypiaca az EU-konvergencia miatt. A robusztus gazdasági növekedés miatt Magyarország a legígéretesebb terep. Középtávon, dollárban számolva, 202 százalékos árfolyam-emelkedés előtt állhat a magyar piac – olvasható a tegnap megjelent elemzésben. A Goldman Sachs tanulmánya szerint a térségbeli részvényekre felszámított kockázati prémium az EU-csatlakozás közeledtével középtávon jelentősen csökkenhet. Ennek következtében – dollárban számolva – Magyarországon átlagosan 202 százalékkal, Csehországban 191 százalékkal, Lengyelországban 63 százalékkal emelkedhetnek a részvényárak.
Idén eddig, dollárban számolva, a lengyel részvénypiac 15,5 százalékkal, a magyar 12,9 százalékkal, a cseh részvénypiac pedig 3,5 százalékkal emelkedett. Ugyanakkor például a Standard and Poor’s (S&P) 500-as index csupán 1,8 százalékkal nőtt, a világ részvénypiacain pedig átlagosan 2,4 százalékkal csökkentek az árfolyamok. A Goldman Sachs szerint a konvergencia árfelhajtó hatása elsősorban a részvénypiacon jelentkezik. Az elemzés megállapítja, hogy Kelet-Európa részvényeinek ár/nyereséghányadosa – az év eleji áremelkedések ellenére – továbbra is alacsony, és a jó középtávú makrogazdasági kilátások nyomán tovább emelkedhetnek az árak.
A ház a magyar részvénypiacot látja a legvonzóbb befektetési terepnek a térségben, a magyar GDP várhatóan továbbra is erős növekedési üteme, az alacsony reálkamatszint, valamint a vállalati szabályozás fejlett volta miatt. Az elemzés makrogazdasági prognózisa szerint a magyar GDP az elmúlt évi 4 százalékos növekedés után idén 3,4 százalékkal, majd jövőre 4,3 százalékkal bővülhet.