Menekülőre fogták a spekulatív alapok

Záródik a csapda a dollármilliárdokat bezsebelő, általában offshore országokban tanyázó különleges befektetési alapok körül, az Európai Unió ugyanis hétfőn várhatóan elfogadja a spekulatív alapok (hedge fund) megregulázására vonatkozó törvényt. A német és francia nyomásra kidolgozott új szabályozás többek között ezen cégek székhelyével, a vezetőiknek kifizetett bónuszokkal és a saját tőke arányában felvett hiteleikkel kapcsolatban ír elő új, az eddiginél sokkal szigorúbb irányelveket. A hedge fundok számára ez óriási csapás, mivel a törvény értelemszerűen Nagy-Britanniára nézve is kötelező lesz, az alapok 80 százaléka márpedig itt van bejegyezve. A közelgő viharfelhők miatt az offshore-birodalmakban bejegyzett spekulatív alapok elkezdtek Európa felé visszaszállingózni, különösen a legnagyobb adóparadicsomnak tekintett Kajmán-szigetekről mentik ki a pénzeket.
A Financial Times beszámolója szerint egyértelműen a politikai nyomás miatt döntöttek sokan a tőkemenekítés mellett, elsősorban azért, mert az offshore országokban székhellyel rendelkező alapok rendszabályozása lényegében tavaly szeptember óta napirenden van az EU-ban. A másik ok a jogi környezet elbizonytalanodása lehet, nemrég ugyanis a Kajmán-szigeteki fellebbviteli bíróság elutasította egy nagybefektető keresetét, aki nem kapta meg jogos járandóságát az egyik offshore-alaptól. A brit lap szerint a kedvezőtlen bírói döntés óta egyre több befektető inkább azokat az országokat részesíti előnyben, ahol kiszámíthatóbb a jogrendszer, és a szabályozás is megbízhatóbb. A Kajmán-szigetekről, a Virgin-szigetekről mindenesetre egyre többen jönnek vissza Európába, leginkább Írországot, Máltát, Luxemburgot választva, de továbbra is népszerűnek számítanak a Nagy-Britanniához tartozó kis szigetek. Az adóelkerülés újabb formáját választó spekulatív alapoknak azonban számolniuk kell azzal, hogy – a brit pénzügyi felügyeletek legfrissebb számításai szerint – az Európát érintő új szabályozás közel hétmilliárd dollárt vesz majd ki a zsebükből. A világ húsz legerősebb gazdaságának számító G20-as csoport már tavaly megállapodott abban, hogy szigorítják a különleges alapok működési feltételeit. Döntésüket azzal indokolták, hogy a 2008-as pénzügyi válság kitörésében nagy szerepet játszott ezen alapok szabályozásának hiányossága.