A KSH bejelentése szerint decemberben átlagosan 5,0 százalékkal voltak magasabbak a fogyasztói árak, mint egy évvel korábban. Az MTI előzetes felmérésébe bevont nagy londoni befektetési és gazdaságelemző házak közgazdászai 5,2-5,3 százalékos – vagyis jórészt változatlan – tizenkét havi inflációt valószínűsítettek decemberre a novemberben mért 5,2 százalékos éves ütem után.
Az adatokat kommentálva a JP Morgan elemzői közölték, hogy várakozásuk szerint a tizenkét havi infláció januárban 4 százalék körüli szintre lassul tovább, tekintettel a tavaly januári áfaemelés bázishatásának belépésére. A cég prognózisa szerint februárban és márciusban a magyarországi infláció az MNB 3 százalékos célszintje közelébe süllyed tovább, mivel akkor már megjelenik a háztartási közműszámlákban a 10 százalékos energiaár-csökkentés hatása.
Kamatvágást várnak Londonban
A JP Morgan szakelemzői szerint az infláció mérséklődése kedvez a további monetáris enyhítésnek, és a ház ennek alapján januárra további 0,25 százalékpontos MNB-kamatcsökkentést vár. A cég szakértői szerint márciusra vagy áprilisra 5,00 százalékig csökkenhet az MNB alapkamata. A ház szerint ugyanakkor az MNB élén esedékessé váló vezetőváltás a fő eseménykockázat a következő hónapokban. A cég londoni elemzői azzal számolnak, hogy a kormány sokkal aktívabb növekedésösztönzésre kéri majd a jegybankot.
A 4cast nevű londoni elemzőcég szakértőinek keddi értékelése szerint a decemberi inflációs meglepetés egyik forrása az volt, hogy az élelmiszerár-infláció a vártnál kisebb felfelé ható nyomást gyakorol a fogyasztói árakra. Ez a tényező a 4cast elemzőinek számítása szerint 0,1 százalékpontnyit magyaráz a cég által várt 5,2 százalékos és a tényleges, 5,0 százalékos múlt havi éves inflációs ütem közötti különbségből.
Tovább csökkenhet az infláció
Az elemzők szerint az élelmiszerárak emelkedésének enyhülése, illetve a dohánytermékek, alkoholok vártnál kisebb árnövekedése miatt lett az előre jelzettnél alacsonyabb az infláció decemberben, s az idén tovább csökkenhet a fogyasztói árindex. Nyeste Orsolya, az Erste Bank Hungary elemzője szerint a vártnál alacsonyabb decemberi 5 százalékos éves infláció oka valószínűleg az, hogy a dohánytermékek jövedéki adójának decemberi emelése egyelőre nem jelent meg az árakban. Hozzátette, hogy a következő hónapokban ez terhelni fogja az árindexet. Az Erste elemzője 2013-ra 4,4 százalékos éves átlagos inflációval számol jelenleg, de hozzátette, hogy ennél akár alacsonyabb is lehet a mutató, elsősorban a bejelentett energiaár-csökkentések miatt.
Suppan Gergely, a TakarékBank elemzője szintén az élelmiszerárak emelkedésének enyhülésével, illetve a dohánytermékek, alkoholok vártnál kisebb árnövekedésével magyarázta, hogy a várakozásoknál alacsonyabb lett decemberben az infláció. Eközben a vártnál nagyobb mértékben csökkentek a tartós fogyasztási cikkek árai és a szezonalitástól elmaradó mértékben emelkedtek a ruházati cikkek árai.
Az elemző várakozása szerint az év első felében 4-4,3 százalék közé mérséklődhet az infláció, miután januárban és februárban kiesik a tavalyi áfaemelés hatása, és 10 százalékkal csökken a gáz és az áram ára. A bázishatásokat ugyanakkor ellensúlyozzák a kormány egyes intézkedései, valamint egyes tömegközlekedési tarifák emelése – jegyezte meg.
