Az első negyedévben várhatóan megszakítás nélkül folytatódik a Magyar Nemzeti Bank (MNB) monetáris enyhítési ciklusa, márciustól azonban több kihívással is szembesülhet a jegybank, elsősorban az esedékessé váló vezetőváltással, amelyre a piac oda fog figyelni – jósolták csütörtökön ismertetett térségi prognózisukban londoni pénzügyi elemzők.
A UBS – az egyik legnagyobb európai pénzügyi szolgáltató csoport – londoni befektetési részlegének közgazdászai az európai felzárkózó gazdaságok monetáris kilátásairól befektetőknek összeállított, idei első előrejelzésükben közölték, hogy várakozásuk szerint márciusig 5,00 százalékra csökken az MNB alapkamata a jelenlegi 5,75 százalékról.
Ez az oka az enyhítésnek
A folytatódó enyhítés egyik tényezője a ház szerint a gyenge gazdasági teljesítmény. Az UBS londoni elemzői jelentősen rontották a tavalyi évre adott becslésüket: új prognózisuk szerint a magyar hazai össztermék (GDP) 2012 egészében 1,3 százalékkal csökkent a cég által eddig várt 0,9 százalékos visszaesés helyett.
A ház szakértői a becslés negatív felülvizsgálatát a mezőgazdaság gyenge tavalyi terméshozamaival indokolták.
Felépülhet a stratégiai együttműködés a kormány és a jegybank között
A Magyar Nemzeti Bank monetáris tanácsa az elemzői várakozásoknak megfelelően 25 bázisponttal 5,75 százalékra csökkentette a jegybanki alapkamatot december 18-ai kamatdöntő ülésén. Három nappal később a Hír TV Bruttó című műsorában Matolcsy György nemzetgazdasági miniszter gratulált a monetáris tanácsnak a kamatcsökkentésekhez, ami véleménye szerint az első jele annak, hogy felépüljön a stratégiai együttműködés a kormány és a jegybank között. Hangsúlyozta: ennek az együttműködésnek a keretében a Magyar Nemzeti Bank olyan eszközökkel élhet, „amelyekkel minden nyugati jegybank él már”.
Öt százalék alá is mehet az alapkamat
Korábban az mno.hu beszámolt róla, hogy az MNB alapkamata öt százalék alá is süllyedhet, ha olyan új elnök kerül majd a szervezet élére, akit a piac kedvezően fogad. Ha a piacot „nagyon pozitív meglepetés” éri egy magasan képzett és függetlennek elismert közgazdász kinevezésével, akkor a Bank of America Merrill Lynch elemzői szerint lehetőség nyílhat arra, hogy a jegybank 4 százalékig csökkentse alapkamatát.
Egyensúly
Magyarországon az alapkamat egyensúlyi szintje 4,5–5 százalék között van, ez az a szint, amely ugyanannyira támogatja a növekedést, mint amennyire kordában tartja az inflációt – mondta Gerhardt Ferenc, a Magyar Nemzeti Bank monetáris tanácsának külső tagja a Bloomberg üzleti hírportálnak adott interjúban.
