A UBS bankcsoport – az egyik legnagyobb európai pénzügyi szolgáltató – londoni befektetési részlegének szakelemzői a tágabb értelemben vett európai felzárkózó térség monetáris kilátásairól befektetőknek összeállított, pénteken ismertetett prognózisukban közölték, hogy az eddigi előrejelzésükben szereplő 4,25 százalék helyett most már 3,75 százalékos MNB-kamatmélypontot várnak a jelenlegi monetáris enyhítési ciklus végére. A ház közgazdászai szerint a magyar gazdaság legutóbbi aktivitási jelzőszámai továbbra is recessziós tartományban vannak, és nincs jele keresleti nyomásnak.
A forint erősödik az euróval szemben, a CDS-árfolyamok is esnek, a tízéves állampapír hozama pedig 5 százalék alatti mélységi rekordra süllyedt a március végén mért 6,5 százalékról. A nyersanyagárak gyengesége és a további közműdíj-csökkentések terve pedig a belátható monetáris távlatban várhatóan alacsonyan tartja az inflációt – sorolták MNB-kamatelőrejelzésük felülvizsgálatát indokolva a UBS londoni elemzői. A City elemzői közösségében mindazonáltal megoszlanak a vélemények arról, hogy milyen kamatszinten állhat meg az MNB monetáris enyhítési ciklusa. A UBS előrejelzésében szereplőnél is alacsonyabb kamatmélypontra számítanak az egyik legnagyobb citybeli befektetési bankcsoport, a Barclays felzárkózó piacokkal foglalkozó közgazdászai. A cég jelenlegi várakozása az, hogy a magyar jegybank a 3,5 százalékos alapkamat eléréséig nem állítja le a monetáris enyhítést; a Barclays elemzői szeptemberre várják ezt az MNB-kamatszintet.
A JP Morgan globális pénzügyi szolgáltató csoport londoni befektetési részlegének jelenlegi alapeseti prognózisában ugyanakkor 4 százalékig csökkenő MNB-kamat szerepel. A ház várakozása szerint a magyar jegybank ezt a kamatszintet július végére éri el. A JP Morgan londoni elemzői szerint is megvan azonban az esély arra, hogy az MNB később még tovább csökkenti alapkamatát, ha a forint addig nem gyengül túlzott mértékben. A ház legutóbbi helyzetértékelése szerint az MNB enyhítési ciklusának egyetlen korlátja az, hogy a magyar jegybank valószínűsíthetően nem akarja negatív tartományba vinni a reálkamatot. A JP Morgan szakértőinek becslése szerint ennek alapján az MNB-alapkamat lehetséges legalsó szintje jelenleg 3,5 százalék körül látszik.
