Londoni jóslat: 7,5 százalékos infláció vár ránk

A múlt hónapban még gyorsult az éves fogyasztóiár-infláció Magyarországon londoni felzárkózó piaci elemzők szerint, akiknek többsége az első negyedévben nem vár jegybanki kamatcsökkentést, bár ez utóbbi vélemény nem egyöntetű. Az MTI által kérdezett, illetve előrejelzéseikben szemlézett kilenc nagy londoni befektetési ház – Merrill Lynch, Goldman Sachs, JP Morgan, Barclays Capital, UBS, Deutsche Bank, Citigroup, Dresdner Kleinwort, Crédit Suisse – térségi elemzőinek decemberre adott tizenkét havi inflációs előrejelzései viszonylag szűk sávban, 7,2–7,5 százalék között vannak.

A forintsáv sorsáról folyamatosak a találgatások a londoni elemzői közösségben, és a Goldman Sachs azon házak között van, amelyek valószínűsítik a sáv idei felszámolását. A GS egy nemrégiben kiadott térségi elemzésében azt írta: a maga részéről azzal számol, hogy a forint ingadozási sávját 2008 második felében megszüntetik, ami a cég szerint lendületet adna a kamatcsökkentési ciklusnak.

Mindazonáltal Simor András MNB-elnök, aki tavaly ősszel Londonban járt és találkozott a JP Morgan bankcsoport elemzőivel is, a ház által e tájékoztatóról annak idején Londonban kiadott ismertetés szerint azt mondta: a forintsávról folyó tárgyalások „továbbra is holtponton vannak”. A jegybank azzal érvel, hogy az ingadozási sáv felszámolása ésszerű lenne – noha egyelőre nem szorító szükségszerűség –, a kormány azonban ezt „nagyon erősen ellenzi”, mert attól tart, hogy a forint hozamelőny-valuta státusa meredek felértékelődéshez vezetne (a sáv eltörlése esetén), ami ártana a növekedés jelenlegi egyetlen hajtóerejét adó exportnak, idézte az MNB-elnök akkori tájékoztatását a JP Morgan.

A magyar monetáris kilátások előrejelzésében jóval az általános londoni konszenzus előtt jár ugyanakkor a Barclays Capital befektetési ház. A cég hétfőn Londonban kiadott prognózisában 7,3 százalékos éves inflációt jósolt decemberről, megjegyezve, hogy továbbra is az élelmiszerek és az üzemanyagok adják a fő felhajtóerőt. A ház szerint azonban az MNB most már valószínűleg az ebből eredő másodlagos inflációs hatásokat figyeli, amelyek viszont „eddig korlátozottnak bizonyultak”.

A Barcalays Capital kamatcsökkentést vár

A Barclays Capital ennek alapján ütemes, már februárban újrakezdődő kamatcsökkentést vár, és azzal számol, hogy a magyarországi jegybanki kamat az első negyed végére 7,25 százalékra, a második negyed végére 6,75 százalékra, a harmadik negyedben 6,50 százalékra süllyed.

A viszonylag derűlátó házak közé tartozik a Merrill Lynch is, amelynek londoni előrejelzése 7,2 százalékos decemberi éves inflációval számol, és azzal, hogy a pénzügy-politikai enyhítés „az első és a második negyedév fordulóján” újrakezdődik. A cég szerint az infláció már az első negyedévben lassulni kezd, és az év végére 4 százalék alá kerülhet.

(MTI)