Várható, hogy mind Csehországban, mind Szlovákiában további kamatcsökkentés esedékes, különösen, mert az Európai Központi Bank (EKB) is bizonyára folytatja az enyhítést december elején. Az EKB utoljára szintén november 6-án csökkentette alapkamatát, fél százalékponttal 3,25 százalékra, és december elejére újabb fél százalékpontos enyhítést áraz be a piac.
Lengyelországban még a múlt hét végén is egyre fogyatkozni látszott a közeli kamatcsökkentés esélye. A kamatcsökkentés rontaná Lengyelország kilátását, hogy 2011-re teljesítse az euróövezeti csatlakozás inflációs feltételét – írta Dariusz Filar a Gazeta Wyborcza című lapban a múlt héten. „Nehéz elhinni, hogy a siker esélye együtt járhatna egy mostani kamatcsökkentéssel” – írta a kamatdöntő grémium tagja. A Lengyel Nemzeti Banknak változatlanul kell hagynia alapkamatát mindaddig, amíg nincs kéznél több makrogazdasági adat, és még gyenge harmadik negyedévi eredmények sem indokolnak azonnali csökkentést – mondta a lengyel központi bank pénzügypolitikai tanácsának egy másik tagja, Halina Wasilewska-Trenkner a Dziennik című lap egyik múlt heti számában megjelent nyilatkozatában.
„A GDP-növekedés üteméhez igazítani a kamatot nem a pénzügypolitika célja, a pénzügypolitika célja az infláció féken tartása” – mondta Wasilewska-Trenkner, a pénzügypolitikai tanács egyik szigorra igen hajlamos tagja. Ám a PAP hírügynökségnek nyilatkozott a tanács egy másik, „galambként” ismert tagja, Jan Czekaj, és ő is úgy vélte, hogy a nemzetközi példák, az Európai Központi Bank, a Bank of England vagy a Fed kamatcsökkentés-sorozata nem feltétlenül irányadó Lengyelország számára. „Nőtt a különbség a kamatszintek között, a zlotyi mégis gyengült” – mondta, hozzátéve, hogy ez gyengíti az infláció lassulásának esélyét. A következő makrogazdasági adatok esetleg közelebb hozzák a kamatcsökkentést, de – mint mondta – „bizonyára még nem a legközelebbi kamatértekezleten”.
A Kelet-Európára is átterjedő enyhítési hullám azonban szemlátomást meggyőzte a lengyel pénzügypolitikai tanács tagjait, hogy mégiscsak ideje lépni – legalább egy kicsit. A Lengyel Nemzeti Bank utoljára a június végi kamatértekezletén változtatta meg az alapkamatot, az egyhetes repót: negyed százalékponttal 6,00 százalékra emelte. A tavaly áprilisban kezdett szigorítási ciklusban az volt a nyolcadik emelés, a meglódult infláció miatt. Igaz, akkoriban még az EKB is emelt: utoljára július elején szigorított, negyed százalékponttal 4,25 százalékra emelte akkor az alapkamatát, amelyet azután október elején és november elején fél-fél százalékponttal csökkentett.
A második negyedévben a lengyel hazai össztermék 5,8 százalékkal haladta meg az egy évvel korábbit, a növekedés üteme lassult az első negyedévi 6,0 százalékhoz és a tavalyi évi átlagos 6,7 százalékhoz képest. A harmadik negyedévről az első becslést e hónap végén adja ki a lengyel statisztikai hivatal. Az Európai Bizottság idénre 5,4 százalékos, jövőre 3,8 százalékos, 2010-re 4,2 százalékos GDP-növekedést jósol Lengyelországnak. Októberben a tizenkét havi infláció 4,2 százalékra lassult a szeptemberi 4,5 százalékról. A központi bank folyamatos célja 2,5 százalék, plusz-mínusz 1 százalékpontos tűréssel.
(MTI)
