A véges állami támogatás miatt romlott a MÁV adósbesorolása

Rontotta a spekulatív sávon belül a MÁV hosszú futamú adósbesorolását szerdán a Standard & Poor's, a magyar szuverén adósosztályzat e hét eleji visszaminősítése nyomán. A nemzetközi hitelminősítő szerdai londoni bejelentése szerint a magyar vasúttársaság hosszú távú cégosztályzata az eddigi „BB plusz”-ról egy fokozattal „BB”-re csökken, érvényben maradó negatív kilátással.

A „BB” besorolás két fokozattal marad el a még befektetésre ajánlott közepes „BBB” sáv alsó szélétől, a „BBB mínusz”-tól, amelyre az S&P hétfőn süllyesztette a hosszú futamú magyar szuverén adósbesorolást. A két fokozatnyi különbséget a Standard & Poor's a MÁV osztályzatrontásához fűzött szerdai elemzésében azzal indokolta, hogy nincsenek közvetlen állami garanciák a vasúttársaság teljes adósságára, és a MÁV-nak nyújtandó pénzügyi támogatás sem egyértelműen garantált. A hitelminősítő szerint emellett a MÁV és a szakminisztérium közötti közszolgáltatási szerződés sincs még aláírva.

A negatív kilátás azt tükrözi, hogy a magyar szuverén adósosztályzatra is negatív kilátás érvényes, áll az elemzésben. A Standard & Poor's hétfőn az addigi „BBB”-ről „BBB mínusz”-ra rontotta a magyar szuverén adósbesorolást. Ehhez fűzött indoklásában egyebek mellett azt írta, hogy a Nemzetközi Valutaalap (IMF) által irányított pénzügyi védőprogram „jelentős, ugyanakkor véges” támogatást nyújt a kormányzati finanszírozásnak. Az S&P 6 százalékos idei és 1 százalékos jövő évi magyarországi gazdasági visszaesést jósolt.

Kedden a Moody's Investors Service is rontotta a magyar besorolást, az addigi elsőrendű „A3”-ról közepes befektetői „Baa1”-re, de ez még mindig két fokozattal jobb besorolás az S&P által megadott új magyar osztályzatnál. A Moody's is kitért a MÁV besorolására, leminősítést valószínűsítő felülvizsgálat alá véve a cég „Baa2” szintű besorolását, összefüggésben a magyar szuverén adósosztályzat rontásával.

A hitelminősítő szerint a magyar vasúttársaság üzleti profilja várhatóan gyengülni fog a közeljövőben, ahogy a gazdasági válság kibontakozik. A Moody's ugyanakkor azzal is számol, hogy a magyar állam kisegítené a MÁV-ot, ha a cég nem fizetővé válna a belátható jövőben. A MÁV-ra érvényben tartott Moody's-besorolás továbbra is a befektetői sávban van, és három fokozattal jobb a Standard & Poor's által a magyar vasúttársaságra szerdán megállapított új osztályzatnál.

(MTI)