Veszélyben az amerikai adósbesorolás?

„Nyomás alá kerülhet” az Egyesült Államok lehetséges legjobb, "Aaa" szintű szuverén adósi minősítése, ha az amerikai kormány nem tesz további költségvetési megszorító intézkedéseket - írta az új amerikai költségvetési tervezetről összeállított elemzésében a Moody's Investors Service. Rövid időn belül ez a második olyan figyelmeztetés, amely szerint veszélybe kerülhet a globális piaci alapmércének tekintett amerikai adósbesorolás.

A nemzetközi hitelminősítő szerint a február 1-jén bemutatott amerikai költségvetési tervezet „kis kezdő lépés” a fenntartható adósságpálya újbóli elérése felé, de e „nagy feladat” teljesítéséhez további intézkedések szükségesek. Ha elmaradnak az államháztartási deficit csökkentését célzó további lépések, vagy az amerikai gazdaság nem növekszik a vártnál élénkebb ütemben, a szövetségi szintű pénzügyi helyzet – legalábbis az, amelyik a következő évtizedre szóló előrejelzésekből kirajzolódik – „egy bizonyos ponton” már nyomást fog gyakorolni az amerikai kormánykötvények "Aaa" osztályzatára – áll a Moody's elemzésében.

A cég szerint a költségvetési tervezetben szereplő deficit-előrejelzések nem stabilizálják a hazai össztermék (GDP) arányában mért adósságrátát, és a kormányzati kiadásoknak az adósságok kamatára fordítandó hányada folyamatosan emelkedik.A Moody's megállapítja, hogy egy jelentős költségvetési kiigazítás jelenleg „politikailag nehéz lenne”, és lelassítaná az amerikai gazdaság kilábalását. A hitelminősítő szerint – ahogy a kamatok a jelenlegi nagyon alacsony szintről elemelkednek, és mindeközben az adósság mérete is növekszik – az amerikai állam adósságelviselő képessége jelentős mértékben romlani fog. A költségvetési tervezet alapján kiszámítható, hogy a kormányzati bevételek arányában mért kamattörlesztési kötelezettségek a mostani pénzügyi évre jellemző 8,7 százaléknak több mint a kétszeresére, 17,8 százalékra emelkednek 2020-ra; ez már nagyon magas arány lenne – áll az elemzésben. Nem ez az első olyan hitelminősítői figyelmeztetés, amely arra utal, hogy távlatilag veszélybe kerülhet az amerikai adósosztályzat.

A Fitch Ratings a múlt hónapban megerősítette az Egyesült Államok lehető legjobb – e cég metodikájában "AAA" jelzéssel jelölt – kormányadósi besorolását. Ehhez fűzött londoni elemzésében azonban a Fitch kiemelte: ha az amerikai kormány nem hoz „nehéz adó- és kiadási döntéseket” az államháztartási hiány három-öt éven belüli csökkentésére, az államadósság az évtized második felére olyan szintet érhet el, ami már nyomást gyakorolna az Egyesült Államok elit "AAA" adósi státusára. A Fitch becslése szerint az amerikai államháztartási deficit tavaly a hazai össztermék 11,4 százaléka volt, és az idén is még 11 százalék, jövőre pedig 8,5 százalék lesz.

Egy másik nagy nemzetközi hitelminősítő, a Standard & Poor's tavaly – hatalmas globális piaci visszhangot kiváltó lépéssel – már stabilról leminősítés lehetőségére utaló negatívra rontotta Nagy-Britannia szintén "AAA" szintű szuverén adóskockázati besorolásának kilátását, arra a véleményére hivatkozva, hogy a jelenlegi költségvetési folyamatok mellett a brit nettó államadósság középtávon elérheti a GDP-érték 100 százalékát. A csillagászati összegű gazdaságösztönző és banki tőkepótló intézkedések nyomán a GDP-arányos brit államháztartási hiány a kormány előrejelzése szerint is eléri a 12,6 százalékot az idei pénzügyi évben.

A brit osztályzati kilátás tavalyi rontása komoly megrettenést okozott a piacon. Felmerült ugyanis annak a rémképe, hogy ha Nagy-Britannia elveszítheti "AAA" besorolását, akkor a hasonló költségvetési és államadósság-gondokkal küszködő Egyesült Államok ugyanilyen szintű adósosztályzata sincs biztonságban, márpedig az amerikai "AAA" a piaci kockázatmegítélés globális alapmércéje.

(MTI)