Öt hónapos rekordszintre jutott a héten a pesti börze indexe. Csütörtökön a mutató megközelítette a hétezres szintet, ahol utoljára júniusban járt. A szeptember 11-i terrortámadások óta a magyar részvények jobban teljesítettek, mint más piacok papírjai. A konfliktusban nem érintett térségünkben is sikerült az átlagnál jobban idevonzani a befektetőket. Mind a részvényforgalom, mind az árfolyamok lendületet kaptak ettől. A pesti tőzsdemutató szeptember második felében, néhány nappal a Világkereskedelmi Központ lerombolása után 5671 pontnál érte el éves minimumát, ahonnan azóta 21,6 százalékkal rugaszkodott feljebb. Az elmúlt tizenkét hónapban egyébként 8146 ponton tetőzött a mutató – január végén –, amihez képest még mindig van tere a növekedésnek.
Az 1958-as példa
Újabb fél százalékponttal csökkentette a kamatszintet az amerikai jegybank szerepét betöltő Fed a hét első felében. Az idei tizedik kamatnyesés után két százalékra mérséklődött az irányadó kamat szintje, amire 1958 óta nem volt példa. Az idén tizedszer, a WTC tornyait ért támadás óta harmadik alkalommal szállította le a kamatokat a szövetségi bank. Az újabb agresszív monetáris enyhítésre a tőzsdeindexek látványos emelkedéssel reagáltak. Ezt a hatást fokozták két nappal később a brit és az eurózóna jegybankjainak hasonló lépései. A kamatcsökkentésekkel óvatosan bánó Bank of England ezzel az intézkedésével négyszázalékos kamatszintet állított be, szemben az év eleji hat százalékkal. A gazdaság lassulását számos fontos mérőszám jelezte, ami a kamatcsökkentési igényeket felerősítette, ugyanakkor az infláció kedvező alakulása megkönnyítette a jegybank döntését. Nagy-Britanniában a pénzromlás szeptemberben 2,3 százalékos volt egyéves visszatekintésben.
Az október folyamán szinte folyamatosan csökkenő olajár nagy szerepet játszott az infláció mérséklődésében, hiszen az energiahordozók ára a pénzromlás mértékét jelentősen befolyásolja. Az Európai Központi Bankra (EKB) nehezedő kamatcsökkentési igényeknek az unió központi bankja azért tehetett eleget, mert ezzel nem kellett feladnia az árstabilitás megőrzésére tett korábbi vállalását. Csütörtökön – néhány órával a londoni bejelentés után – az EKB is mérsékelhette a kamatszintet.
Nincs megállás
Wim Duisenberg, az EKB elnöke az ötven bázispontos kamatcsökkentés bejelentését követő nyilatkozatában ugyanakkor ügyelt arra, hogy lehűtse a további kamatcsökkentések iránti várakozásokat. Az EKB elérkezettnek látta az időt, hogy visszatérjen megszokott munkarendjéhez, s ezentúl ismét havonta egy alkalommal, a kormányzótanács soros ülésén vizsgálják majd felül a kamatszintet és a monetáris politikát. Duisenberg annak a meggyőződésének adott hangot, hogy ezzel a döntéssel megnyugtathatják a pénzpiacot, ugyanakkor a bank vezetését is mentesíthetik az eddig ránehezedő erőteljes nyomás alól. Az elmúlt hetekben ugyanis az elemzők mellé csatlakozott több európai politikus is, aki a központi bank monetáris enyhítéseitől várta a gazdaság lendületének visszaállítását. Annak, hogy a kamatcsökkentés követelői mindig képesek új érveket találni, legfrissebb példáját az elmúlt hét második felében megszólaló amerikai szakemberek szolgáltatták.
Kivezetések előtt
Miközben a világ tőkepiacainak változásai több szempontból is előnyösen érintik a hazai piacot, a pesti tőzsdének továbbra is számolnia kell az ott jegyzett értékpapírok számának csökkenésével. A jelenlegi tőkepiaci helyzetet a kibocsátók nem tartják alkalmasnak arra, hogy részvénykibocsátás útján jussanak friss tőkéhez, s nem éreznek késztetést részvényeik tőzsdei bevezetésére. Ugyanakkor több társaság tulajdonosai igyekeznek elhagyni a börzét. Az elmúlt héten az erre utaló hírek dömpingje volt. A tőzsdei kivezetést megelőző felvásárlási ajánlat érkezett az Eravis és az IBUSZ részvényeire, eredményesen lezárult a Graboplast papírjaira tett felvásárlási ajánlat, továbbá a Milton tulajdonosai előzetesen megállapodtak a tőzsdei kivonulásról. A héten megnyílt a Kartonpack részvényeire szóló felvásárlási ajánlat is, de ez az ügylet mégis más, mint az előbb említettek, mert az ajánlattevő Britton Capital nyilatkozata szerint nincs szándékukban elhagyni a börzét.
Tovább erősödik a vezető részvények szerepe. A kis- és közepes méretű társaságok egy részének távozásával még nagyobb súlyt képviselnek a részvényforgalomban a legnagyobb társaságok papírjai. Az elmúlt héten a Mol, az OTP és a Richter árfolyama teljesítette túl a piaci átlagot. A múlt héten a Mol és az OTP szolgáltatott hírt új akvizíciós törekvéseiről. A legnagyobb horderejű bejelentés az OTP sikere volt, amelyet a szlovák IRB középbank privatizációs pályázatán ért el. A pozsonyi központú IRB 42 vidéki bankból álló hálózattal rendelkezik. Az 1,7 milliárd koronás ügylet magában foglal egy egymilliárd koronás alaptőke-emelést is, amelyre a szerződéskötést követően, egy éven belül sort kerít az OTP.
Folytatja regionális pozíciójának erősítését a Mol. A cseh Unipetrol 62,99 százalékos részvénycsomagjára kiírt pályázatra négy riválisával együtt a magyar társaság is elküldte ajánlatát. Tanácsadója a J. P. Morgan Chase and Co. A Mol a TVK-val alkotott konzorciumot, mint ahogy a másik négy ajánlattevő közül kettő szintén szövetségben pályázik. A Mol és a TVK együttműködése az elmúlt héten megkapta a Gazdasági Versenyhivatal jóváhagyását is. A versenytanács határozata elfogadta, hogy a Mol átvegye az irányítást a Tiszai Vegyi Kombinát Rt. felett. A Mol azért kért a versenyhivataltól állásfoglalást, mert közvetlen és közvetett befolyása meghaladja az ötven százalékot a TVK-ban, annak irányító testületeiben a Mol képviselői többségben vannak. A GVH úgy ítélte meg, hogy a két társaság erős pozíciókkal rendelkezik, de összefonódásuk nem vet fel versenyjogi aggályokat. Sajátosan alakult annak a két társaságnak a tőzsdei megítélése, amely már közzétette harmadik negyedéves gyorsjelentését. A nyereségesen gazdálkodó Rába részvényei több mint két százalékkal értek kevesebbet pénteken, mint a gyorsjelentés előtt, míg a veszteséges mérleget bemutató Synergon 1,9 százalékkal drágult.
A héten a tőzsdei társaságok többsége publikálni fogja harmadik negyedévi gazdálkodásának adatait. A szélsőséges vélemények a Mol gyorsjelentését előzték meg; a szakemberek szerint a társaságtól milliárdos veszteség ugyanúgy elképzelhető, mint hasonló mértékű profit.
élelmiszer
Rákkeltő színezéket tettek ebbe a fűszerbe, ha nem muszáj, ne használja
