A KSH előző napi közlése szerint a fogyasztói árak áprilisban 6,6 százalékkal haladták meg az egy évvel korábbi szintet a márciusi 6,7 százalék után; a maginfláció éves szinten 5,6 százalékra emelkedett az elmúlt havi 5,3 százalékról.
A JP Morgan globális pénzügyi szolgáltató csoport londoni befektetési részlege által naponta összeállított, visszatekintő felzárkózó piaci helyzetértékelések csütörtöki kiadása szerint a teljes kosárra számolt magyarországi fogyasztói infláció csökkenése ellenére „számos, aggodalomra okot adó” fejlemény olvasható ki az adatsorból. A ház szerint ezek egyike, hogy az élelmiszerársokk nem mutatja az enyhülés jeleit, az élelmiszer-komponens inflációja ismét gyorsult.
Mindemellett a teljes körű infláció a következő hónapokban további felhajtóerőt kap a gázáremelkedés miatt. Ennek eredményeként a JP Morgan londoni elemzői azzal számolnak, hogy az éves összevetésben számolt infláció egészen júliusig beragad a 6,5–6,7 százalékos sávban. Az elemzés szerint az MNB a rövid távú inflációs aggodalmak miatt – az erős forint ellenére – további kamatemeléseket fog végrehajtani. A ház londoni elemzői megerősítik azt az előrejelzésüket, hogy a magyar jegybank májusban negyed százalékpontos emelést hajt végre, és most már 40 százalékosra teszik annak valószínűségét, hogy ezután még egy újabb, negyed százalékpontos emelés következik, vagyis az MNB alapkamata e prognózis szerint 8,75 százalékra is emelkedhet.
A Goldman Sachs bankcsoport londoni befektetési részlegének csütörtöki kommentárja szerint jóllehet az infláció lefelé tart, a részletek azonban „nem fogják meggyőzni az MNB-t”. A szezonálisan kiigazított, havi összevetésű maginflációs adatok továbbra is azt jelzik, hogy az alapszintű inflációs dinamika messze jár a 3 százalékos céltól, inkább 5-6 százalékos ütemeknek felel meg. Még ha ennek egy részét az élelmiszerár-infláció okozza is, a 2009-re kitűzött 3 százalékos cél „távolodik a teljesíthetőségtől”, fogalmaznak a Goldman Sachs londoni elemzői. A ház szerint a másik tényező az, hogy a béremelkedések idei eddigi üteme magasabb az MNB által vártnál. Az elemzés szerint a következő hónapokban is „fő téma marad” a felfelé mutató inflációs kockázat, és a GS azzal számol, hogy az MNB-nek a vártnál is nagyobb mértékben kell szigorítania pénzügypolitikáját, és jelentősen erősítenie kell a forintot. A Goldman Sachs a csütörtöki elemzésben megerősítette azt az előrejelzését, hogy a magyar jegybanki alapkamat a következő három hónapban 9 százalékra emelkedik a jelenlegi 8,25 százalékról. Ezzel az előrejelzéssel a múlt havi inflációs adat előző napi ismertetése után nyilatkozó londoni felzárkózó piaci elemzők közül is többen egyetértettek.
Raffaella Tenconi, a Dresdner Kleinwort befektetési csoport londoni közgazdásza az MTI-nek azt mondta: központi forgatókönyve szerint negyed százalékpontos kamatemelés várható májusban, utána két-három hónapos szünet, majd további emelés következik, és a magyar jegybanki kamatszint 9 százalékon tetőzhet az idén.
A teljes kosárra számolt éves április inflációs adat pontosan egyezett az MTI által a közlés előtt kérdezett londoni elemzők előrejelzéseinek átlagával. Az előzetes felmérésbe bevont tizenegy nagy londoni gazdaságelemző és befektetési ház – UBS, Crédit Suisse, 4cast, Merrill Lynch, Dresdner Kleinwort, Goldman Sachs, JP Morgan, BNP Paribas, Deutsche Bank, Citigroup, Barclays Capital – elemzői viszonylag széles sávban mozgó, 6,3–6,8 százalék közötti prognózisokat adtak, de az előrejelzési átlag 6,60 százalék volt.
(MTI)
