Nehéz napokat él át a közös valuta

Londoni elemzők szerint „katasztrofális” lehet a jövő év. Az euró mélyponton van a dollárhoz képest. Merkel szerint „egyetlen csapás” nem lesz elegendő.

Sokak szerint a fiskális paktummal csak egy jövőbeni válságot lehet kivédeni. Az is sokszor vád a paktum ellen, hogy akár évekre is visszavetheti a gazdasági növekedést az unióban. Ugyanakkor hosszú távon igaza lehet a német–francia tengelynek, mert jelenleg más alternatíva nem igazán létezik a megoldásra. Mindenesetre az már kezd kirajzolódni, hogy „senkit sem hagynak hátra”, s mindent elkövetnek a közös valuta megmentése érdekében. Az euró pedig tovább gyengül: kedden 11 hónapos mélypontra zuhant a dollárhoz képest, s egy euróért 1,3 dollárt kértek, míg szerdán már benézett 1,3 alá is az árfolyam. A zuhanás épp a pénteki uniós csúcsértekezlet óta tart.

Ugyanakkor vannak ellenvélemények is a paktummal kapcsolatban. Lucinda Creighton uniós ügyekért felelős ír miniszter szerint a fiskális paktum önmagában kevés ahhoz, hogy „megakadályozza az összeomlást”. Mint ismert, a paktum lényege, hogy szigorúbb szabályokhoz kössék a tagállamok költségvetéseinek hiánycéljait. „Hiába lesz meg a paktum márciusra, úgy hiszem, ez nem fogja megmenteni az eurót” – mondta Creighton Párizsban.

Újabb csúcson az olasz hozamok

Szerdán az olasz pénzügyminisztérium 3 milliárd euróért adott el állampapírokat, melyeknek átlagos hozama 6,47 százalék lett az előző árverésen kialakult, 6,29 százalékkal szemben. Az olasz állampapírok hozama folyamatosan nő az utóbbi hónapokban az ország adóssága nagyságával és kezelhetőségével kapcsolatos befektetői aggodalmakra. „Természetesen a 6,5 százalékos 5 éves kötvényhozamok nem fenntarthatók, s a finanszírozási költségek kulcskérdés lehet Olaszország számára a következő év első negyedévében” – vázolta a jövőbeni olasz problémákat Michael Leister, a WestLB elemzője.

Olaszország államadóssága 1,9 ezer milliárd euró, mely a hazai össztermék (GDP) arányában 120,5 százalékot tesz ki, ami a második legnagyobb érték az EU-ban. Az olaszoknál csak Görögországban nagyobb a GDP-arányos államadósság: náluk 160 százalék körüli. Ugyanakkor az olasz államadósság jelentős része hazai kézben van, s elemzők szerint ez más országoknál is tendencia lehet. „Az egész euróövezetre jellemző jelenleg, hogy minden egyes befektető inkább saját, hazai piacát részesíti előnyben. Ha minden kötél szakad, akkor mindig a saját kormányunk lesz az egyetlen, mely támogat. Éppen ezért inkább a saját adósságállományt birtokolnád, mintsem másét” – mondta a Rabobank hozamelemzője, Richard McGuire.

Szemben az olasz hozamok megugrásával, Németországban csökkentek a kamatok. A legbiztonságosabbnak vélt euróövezeti állam finanszírozási költségei tovább mérséklődtek: a kétéves kötvények hozamai 0,29 százalékra csökkentek a múlt havi 0,39 százalékról.