Egyes citybeli vélemények szerint a külső kockázati környezet romlása esetén az sem kizárható, hogy az MNB jövőre kamatemelésre kényszerül. A Morgan Stanley globális befektetési bankcsoport londoni részlegének felzárkózó piacokra szakosodott elemzői úgy látják, az éves összevetésű átlagos infláció az idei negyedik negyedévben 5,5 százalék lesz, 0,4 százalékponttal alacsonyabb az MNB legutóbbi inflációs jelentésében szereplő prognózisnál.
A ház kimutatása szerint emellett – forintban számolva – a nyersolaj határidős árfolyamgörbéje is mintegy 4 százalékkal alacsonyabb ívet mutat a jelenleg érvényes MNB-előrejelzéshez képest. A Morgan Stanley londoni elemzői szerint mindezek alapján úgy vélik, ha a szeptemberi inflációs jelentés nem volt akadálya az akkori csökkentésnek, a jövő heti új prognózis sem lesz az.
Folyamatos kamatcsökkentés
A Magyar Nemzeti Bank monetáris tanácsa 25 bázisponttal, 6 százalékra csökkentette a jegybanki alapkamatot keddi kamatdöntő ülésén. Az elemzők többsége 25 bázispontos monetáris enyhítést várt azt követően, hogy októberben már a harmadik egymást követő alkalommal csökkentette 0,25 százalékponttal az alapkamatot a monetáris tanács. A testület négy külső tagja szavazott a kamatvágásra a testület legutóbbi három kamatdöntő ülésén.
Az alapkamat legutóbb 2011. január 25-étől november 30-áig állt 6 százalékon, ennél alacsonyabb szintre 2010. február és 2011. január 25. között került a kamat.
Korábban az MNO beszámolt róla, hogy az MNB alapkamata öt százalék alá is süllyedhet, ha olyan új elnök kerül majd a szervezet élére, akit a piac kedvezően fogad. Ha a piacot „nagyon pozitív meglepetés” éri egy magasan képzett és függetlennek elismert közgazdász kinevezésével, akkor a Bank of America Merrill Lynch elemzői szerint lehetőség nyílhat arra, hogy a jegybank 4 százalékig csökkentse alapkamatát.
Egyensúly
Magyarországon az alapkamat egyensúlyi szintje 4,5–5 százalék között van, ez az a szint, amely ugyanannyira támogatja a növekedést, mint amennyire kordában tartja az inflációt – mondta Gerhardt Ferenc, a Magyar Nemzeti Bank monetáris tanácsának külső tagja a Bloomberg üzleti hírportálnak adott interjúban.
Az MNB további óvatos, az inflációs nyomást nem fokozó alapkamat-csökkentésekkel tudná kimozdítani a recesszióból a gazdaságot – nyilatkozta korábban a monetáris tanács két külső tagja, Bártfai-Mager Andrea és Gerhardt Ferenc a Dow Jones hírügynökségnek adott közös interjúban.
