További kamatcsökkentést várnak a jegybanktól

Hat százalék alatti magyar kamatszintet vár több londoni pénzügyi elemző cég. Úgy vélik, a jövő év végére lassú infláció lesz jellemző, és a további kamatcsökkentést az euró forintárfolyama is befolyásolhatja, ha az tartósan 270 alatt marad. Az egyik elemző korábban még úgy vélekedett, a 6 százaléknál alacsonyabb alapkamatnak negatív hatása lenne a forintra. • Fél százalékkal csökkentette az alapkamatot a jegybank

Az eddig vártnál nagyobb ütemű magyarországi jegybanki kamatcsökkentést jósolnak új előrejelzésükben londoni felzárkózó piaci elemzők a recesszió mellett a váratlanul alacsony inflációra hivatkozva. A JP Morgan globális pénzügyi szolgáltatócsoport londoni befektetési és elemzőrészlege pénteken közölte: új, módosított prognózisa szerint a Magyar Nemzeti Bank (MNB) már a jövő év első negyedére 5,50 százalékig csökkenti jelenleg 7,00 százalékos irányadó kamatát. A cég eddig 6 százalékos jövő évi MNB-kamatmélypontot valószínűsített. Más nagy citybeli házak is 6 százalék alatti magyar kamatszintet várnak 2010 első felére.

A Barclays Capital minapi elemzése szerint valószínű, hogy a monetáris tanács valamikor tart egy „lélegzetvételnyi szünetet”, de – a teljes kosárra számolt infláció várható meredek lassulásával – 2010 második negyedévében folytatódhat az enyhítési ciklus, és a 6 százalékos „történelmi szint” alá csökkenhet a jegybanki alapkamat.

Pénteki előrejelzésükben a JP Morgan londoni elemzői is a lassú inflációt emelték ki. Azt írták: a július eleji „jelentős” forgalmiadó-emelésnek csak mérsékelt hatása volt a fogyasztói árinflációra, tekintettel arra, hogy a meredeken csökkenő belső kereslet miatt gyenge a vállalatok árérvényesítő képessége. A ház lefelé módosította idei év végi inflációs előrejelzését is, 5,5 százalékra az eddigi 5,8 százalékról, és közölte: változatlanul azt várja, hogy 2010 második felében az MNB 3 százalékos célszintje alá süllyed az éves összevetésű inflációs ütem. A JP Morgan londoni részlegénél 2010 végére 2,8 százalékos magyarországi inflációt várnak. Kiemelték, hogy az infláció máris fél százalékponttal elmarad attól az ütemtől, amelyet az MNB az augusztusi inflációs előrejelzésben jósolt.

A cég véleménye szerint ha az euró forintárfolyama 270 alatt marad, az MNB hajlandó lesz „kiterjeszteni a pénzügy-politikai enyhítést a 6 százalékos kamatszint alá”. A ház elemzői szerint még az 5,50 százalékosnál alacsonyabb MNB-kamat elérésének is van esélye, ha a forint 2010 elején tovább erősödik. A JP Morgan egy korábbi elemzésében még úgy vélekedett, hogy a globális kockázatvállalási hajlam gyengülése esetén a 6 százaléknál alacsonyabb magyarországi jegybanki kamatszintnek negatív átgyűrűző hatása lehetne a forintra.

(MTI)