Hat százalék alatt a drágulás

Márciusban hat százalék alá csúszott a fogyasztói árak növekedésének szintje az előző év azonos hónapjához mérten – tette közzé tegnap a Központi Statisztikai Hivatal (KSH). Az elemzők a következő hónapokra további csökkenést várnak, ám szerintük ezt a trendet megállíthatja az olaj világpiaci árának növekedése.

Márciusban a fogyasztói árak 0,7 százalékkal haladták meg a februári és 5,9 százalékkal a múlt év márciusi szintet – közölte tegnap a KSH. A maginfláció márciusban februárhoz képest 0,5 százalék, az egy évvel korábbihoz viszonyítva 6,2 százalék volt. A KSH adatai szerint idén az első három hónapban átlagosan 6,2 százalékkal voltak magasabbak az árak, mint az előző év azonos időszakában. 2002 márciusában a nyugdíjas fogyasztói árindex az előző hónaphoz képest 0,6 százalékos, az előző év márciusához viszonyítva pedig 6,7 százalékos áremelkedést mutatott.
Az MTI által megkérdezett elemzőket nem érte váratlanul a márciusi inflációs adat: ezzel együtt az év második felére az inflációs ütem növekedésével számolnak. Dwyfor Evans, a Bank of America londoni irodájának térségi elemzője szerint a márciusi szám nem okozott meglepetést, s az egyetlen kérdés most az, hogy a jegybank mikor és mennyivel csökkenti tovább kamatait. Evans várakozása szerint az idén még egy kamatcsökkentés valószínű, ennek időzítése azonban jelenleg politikai ügy. A ház most azzal számol, hogy a jegybank a hónap végén hajt végre 25, esetleg 50 bázispontos kamatcsökkentést. Az elemző előrejelzése szerint az éves fogyasztói infláció májusig csökkenhet – arra a hónapra a Bank of America 5,4 százalékos 12 havi adatot vár –, utána azonban a jelenleg érvényesülő erős bázishatások kifutása és kisebb részben az élelmiszerszegmens árhatása miatt a cégnél az ütem emelkedésével számolnak. Evans megerősítette a Bank of America által már korábban is jelzett véleményt, miszerint a tizenkét havi infláció az év végére elérheti a 8,0 százalékot is. Az elemző áprilisra 5,8 százalékos éves fogyasztói drágulást jósolt.
Charles Robertson, az ING befektetési bank feltörekvő piaci stratégája szerint az infláció a következő két hónapban csökken. Robertson szerint a mélypont májusban lesz 5,1–5,4 százalék közötti éves ütemmel, utána azonban a tavalyi igen jó termés összes kedvező hatása elenyészik, s a trendet az új terméskilátások fogják meghatározni. Ha az időjárás továbbra is olyan száraz marad, mint jelenleg, ez a trend meglehetősen negatív lesz – mondta. Robertson szerint egyelőre 5,5 százalékos év végi inflációval számol. A választási eredmény és a forintárfolyam közötti összefüggésről azt mondta: bármilyen öszszetételű kormány alakul, szüksége lesz a jelenleginél is valamivel erősebb forintra az infláció alacsonyan tartása miatt.
Simon Watts, a UBS Warburg kelet-európai szakértője szerint az idei év egészére még 100 bázispontos jegybanki kamatcsökkentés várható, de legközelebb csak a választások után, esetleg májusban valószínű monetáris enyhítési döntés. Watts nem számol az inflációs nyomás erősödésével az év későbbi szakaszában; a ház az év végére 4,9 százalékos tizenkét havi drágulást vár. Az elemző szerint ezen a prognózison elsősorban az olajárak további emelkedése ronthat.