Minden szem az indexekre tapad

Új fejezet kezdődik ma a gazdaságtörténetben azzal, hogy a világ legnagyobb hitelminősítője, a Standard & Poor’s (S&P) már nem a legkiválóbb, hanem az eggyel rosszabb kategóriában tartja nyilván az Egyesült Államok szuverén adósságát – vélekednek egyes elemzők. Nem történt semmi – tartják mások. Hogy kinek lesz igaza, azt kis túlzással a mai nap fogja eldönteni. Egy komoly változás azonban már most érződik: majdnem mindenki nekiesett az S&P-nek.

Röpke válságtanácskozást tartottak tegnap hajnalban a világ 19 legfejlettebb országát és az Európai Uniót tömörítő G20-ak vezetői. A konferenciahívásra azért volt szükség, mert az S&P beváltotta fenyegetését, és magyar idő szerint szombat éjjel leminősítette az adósságproblémákkal küzdő Egyesült Államok szuverén államadósságát – legalábbis ami a rövid lejáratú papírokat illeti. Ezek révén Amerika már nem a világ legjobb adósa, és az AAA kategóriából átkerült az AA+-ba, pozitív kilátásokkal – egyebek mellett Japán és az EU társaságába. Hogy a lépésnek milyen hatása lesz a világgazdaságra, arról a mai tőzsdei kereskedés megindulása után kaphatunk majd legalább részlegesen választ. Az mindenesetre aggodalmakra adhat okot, hogy azokban az országokban, amelyekben nem szünetelt a tőzsde, kivétel nélkül estek az indexek. Izraelben egyenesen fel kellett függeszteni a kereskedést a zuhanás miatt, de a szaúdi börzemutató is hatszázalékos mínuszt jelzett. Lehet, hogy hasonló mélyrepülésnek leszünk szemtanúi Európában és a tengerentúlon is, a hosszabb távú hatások azonban még kiszámíthatatlanok
Egy biztos: a leminősítés évi százmilliárd dollárral növeli meg a világ legnagyobb gazdaságának adósságterheit. Ez nem jelenthet nagy problémát, ha a befektetők és a világ – átérezve Amerika vezető szerepének súlyát és a dollár jelentőségét – továbbra is kiáll az USA mellett. Márpedig a jelek szerint kiállnak. Elsőként Franciaország biztosította bizalmáról a Fehér Házat. Francois Baron gazdasági miniszter kijelentette, hogy hisznek az amerikai kormányzat eltökéltségében a kongresszus által elrendelt deficitcsökkentő terv végrehajtásában. A francia reakciót röviddel követte a japán, és a koreai jegybank is úgy nyilatkozott, nem vár komolyabb turbulenciát a leminősítés nyomán. Kína ugyanakkor már más hangot ütött meg – ami nem is csoda, lévén Peking Washington legnagyobb hitelezője. A kínai állami hírügynökség kemény hangú hírmagyarázatában az áll, hogy nemzetközi ellenőrzés alá kell vonni az amerikai dollár kibocsátását, és a gazdasági katasztrófa elkerülésére megoldás lehet egy új, stabil és biztonságos tartalék valuta létrehozása.
A leminősítésről szóló kommentárok szinte mindegyike felveti, hogy az S&P elvetette a sulykot. Az amerikai pénzügyminiszter szerint a minősítők kétezermilliárd dolláros hibát követtek el számításaikban. A világ egyik legbefolyásosabb üzletembere, Warren Buffett is bírálta a hitelminősítőt. Mint mondja, vállalatainak több mint 40 milliárd dollárja van amerikai állampapírokban, de a leminősítés nem készteti őt eladásokra. Ez jó jel lehet hazánk számára, ugyanis azt vetíti előre, hogy nem fog tovább erősödni a svájci frank menekülődeviza-szerepe. A londoni elemzők is bírálták Amerika leminősítését, a 2008-as év közgazdasági Nobel-díjasa, Paul Krugman viszont gyakorlatilag igazat adott az S&P-nek. Mint írta, az Egyesült Államok gazdasága azért sem állhat talpra, mert sosem volt rendben. Állítását tényekkel támasztotta alá: 2007 júniusában közel 63 százalék volt a munkaképes korúak aránya, 2009 júniusában, amikor állítólag már túl voltak a recesszión, 59,4 százalékra esett, de idén júniusban, az elvileg véget ért recesszió után tovább csökkent 58,2 százalékra. Emlékeztette a kormányt arra a másik kényelmetlen tényre, hogy a tartós munkanélküliség tovább csökkenti a költségvetés bevételeit.
A leminősítés híre Európában Nagy-Britanniában váltotta ki a legkomolyabb aggodalmakat, hiszen a britek az amerikai kivitelük növelése révén szeretnének kimászni a recesszióból. Az egykori miniszterelnök, Gordon Brown szerint a gazdasági és szociális gondok súlyosbodására lehet számítani, ha az euróövezet vezetői továbbra is kerülik a szembenézést a valódi gondokkal. Szerinte hét végi telefonhívások nem oldják meg a helyzetet, és majdnem biztosan szükség lesz a G20-csoport és a Nemzetközi Valutaalap beavatkozására.

Razzia a hitelminősítőknél. Házkutatást tartott a Moody’s és a Standard & Poor’s milánói kirendeltségén az olasz ügyészség, mivel gyanújuk szerint a tőzsdei kereskedésben napok óta tapasztalható óriási zuhanás miatt a hitelminősítők „piaci spekulációi” felelősek – tette közzé a Reuters hírügynökség nyomán a Világgazdaság internetes kiadása. Az olasz hatóságok szerint az intézkedés célja, hogy kiderüljön: a Moody’s és a Standard & Poor’s valóban a törvények betartásával hozta meg piacbefolyásoló döntéseit – hangsúlyozta Carlo Maria Capistro, a vizsgálatot végző akciócsoport vezetője.