Euró a 260-as határon

Nem tudni, hogy tőkekivonás vagy csupán egyszerű átértékelődés okozta-e azt a jelentős, közel 2,5 százalékos forintárfolyam-csökkenést, amit az elmúlt héten realizált a magyar fizetőeszköz az euróval szemben. Néhány nagy nemzetközi bankház már régen megkongatta a vészharangot, hogy a forint és a térség valutái túlértékeltek, s valamilyen mértékű gyengülést sürgettek. Elemzők is jelezték, hogy a 250 forint körüli euró nem sokáig tartható fenn, hiszen a választások közelsége, valamint a tőkepiacon jelentkező tőke bizonytalan ideig történő jelenléte gyengülést okozhat.

Néhány hónapja már több bankház jelezte, hogy szívesebben látná a forintot valahol a 270-es eurónkénti szint közelében, de sokan már azt is megfelelőnek vélték volna, ha megüti a 260-as mértéket. Akkor vészmadárként csaptak le a hírre a napilapok, hogy mi lesz majd, ha 260-270 között lesz az euró. Valójában már akkor is lehetett tudni, hogy a 260 forintos euró még nem a vég, sőt nem is olyan jelentős mértékű, mint amekkorára azt felfújták.
Mint az látható volt, a múlt héten közel három nap alatt 2,5 százalékot gyengült a forint, s elérte a 260-as sáv alját, de a Magyar Nemzeti Bank csak a partvonalról figyelte az eseményeket. Ezzel egy időben a térség valutái is gyengülést mutattak, sőt a kelet-közép-európai tőkepiacokon is megjelentek az eladók, a BUX kurzusa egy hét alatt 6,4 százaléknyi veszteséget mutatott fel.
Két tengerentúli okot is találhatunk arra, hogy a befektetők miért a térség pénz- és tőkepiacait sújtják az eladásaikkal. Elsőként talán a tengerentúli inflációs várakozásokat és azokat az elemzéseket kell átnézni, amelyek a Federal Reserve kamatemelési lehetőségeiről szóltak. Másrészt a múlt héten a tízéves amerikai államkötvény hozama a 2004 közepén mért 4,81 százalékos szintre ugrott, ami növelte a hazai biztonságos befektetési kedvet az Egyesült Államokban.
Ha viszont csak Európára fokuszálunk, akkor az Európai Központi Bank nemrégiben tett kamatemelési döntése és azon bejelentések okozhattak némi eladási reakciót a kelet-európai térségben, hogy további hasonló lépéseket lehet várni az uniós jegybanktól.
A befektetői szempontokat nézve azt láthatjuk, hogy az amerikai kötvényhozamok emelkedése hazai pályára irányította az invesztorok figyelmét, így érthető, hogy a múlt héten térségünkből kiszippantották a tőkét. Nem szabad elfeledkeznünk arról sem, hogy a közelgő választások miatt a befektetői hajlandóság lecsökkent, a bizonytalanság megnőtt.
Szakértők szerint a 260 forintos euró az a szint, amit várhatóan sokáig ostromolni fog a magyar valuta, arra viszont, hogy a közeljövőben a 270-es határt is elérje, többek szerint nem lehet számítani. A pénzváltóknál az euró pénteken elérte a 263 forintos határt, míg a svájci frankért 169 forintot kellett adni.