Az inflációnak van még hova mérséklődnie

Feltételezve az árréscsökkentések év végéig történő fenntartását, 4,5 százalék lehet az infláció, és ekörül lehet a májusi mutató is. Az unió ipari termelési adatai is megjelennek, de az átlagot Írország miatt fenntartással kell kezelni. Az Egyesült Államokban a héten inflációs, illetve ahhoz kapcsolódó adatokat közölnek.

Jelenleg az Árfigyelő az, ahol az élelmiszerárakat a hatóság is a legkönnyebben ellenőrizni tudja Fotó: MTI/Lakatos Péter

Az ipari termelés volumene márciusban az eurózónában és az Európai Unióban is jelentősen bővült havi alapon: 2,6, illetve 1,9 százalékkal – ebből következően nem lenne meglepő áprilisban egy korrekció. Márciusban éves alapon így az ipar teljesítménye 3,6, illetve 2,7 százalékkal emelkedett. A legnagyobb bővülést az ágazat Írországban (50,2 százalék – ez persze vélhetően nem jelent ekkora valóságos bővülést), Máltán (10,1 százalék) és Litvániában (7,8 százalék) érte el, míg a legnagyobb visszaesést Bulgáriában (8,3 százalék), Romániában (7,8 százalék) és Dániában (5,7 százalék) mérték. Ez alapján azonban az is elmondható, hogy az uniós adatot óvatosan kell kezelni, azt az ír adat érdemben torzíthatja – hívta fel a figyelmet a vezető közgazdász.

Márciusban az eurózóna termék-külkereskedelmi egyenlege 36,8 milliárd euró volt, az előző évinél 14 milliárd euróval több. Ez az export étékének 13,6 és az import értékének 8,8 százalékos bővüléséből adódott. A nagymértékű exportbővülést magyarázhatja, hogy még Trump vámjainak bevezetése előtt igyekeztek a cégek exportálni, hogy azt vámmentesen megtehessék. Ebből következően nem kizárt, hogy áprilisban már nem alakul ennyire szépen az exportadat.

Az Egyesült Államokban a héten inflációs, illetve ahhoz kapcsolódó adatokat közölnek: szerdán inflációs és reálkereseti, míg csütörtökön termelői ár adatokat ismerhetünk meg – mindhármat májusra vonatkozóan.

Áprilisban az infláció havi alapon 0,2 százalékot tett ki, miközben az éves mutató 2,4 százalékról 2,3 százalékra csökkent – nincs tehát messze a jegybanki céltól, de a kamatok csökkentésére a vámháború kockázatai miatt még várni kell. A bérek felől inflációs nyomás továbbra sincs, a reálkeresetek éves alapon mindössze 1,4 százalékkal emelkedtek. A termelői árak áprilisban az egy évvel korábbinál 2,4 százalékkal lettek magasabbak, ami az egy hónappal korábbi áremelkedési ütemnél egy százalékponttal alacsonyabb, azaz inflációs nyomás egyelőre innen sem várható – tette hozzá Regős Gábor.