Az amerikai gazdaságot sújtó recesszióról szóló párbeszéd egyre kevésbé arról szól, hogy bekövetkezik-e, hanem inkább arról, hogy mikor. Dawn Fitzpatrick, a milliárdos Soros György vagyonkezelője legalábbis többnyire nem vitatja ezt – írja a Tűzfalcsoport.
Egy nemrégiben, David Rubenstein befektetővel a Bloomberg Wealth talkshow-jában adott interjújában arról beszélt, hogy az infláció és az emelkedő kamatlábak miatt a recesszió „elkerülhetetlen”, de a piac elfelejt valamit.
A fogyasztók itt, az USA-ban rendkívül jó állapotban vannak
– mondta Fitzpatrick, a Soros Fund Management vezérigazgatója és befektetési vezérigazgatója, amely a fedezeti alapként való működés után most családi irodaként működik.
Az április végén felvett interjúban Fitzpatrick több fontos tényezőt is felvázolt, amelyek szerinte egy viszonylag mérsékelt recesszióhoz vezethetnek az amerikai átlagfogyasztó számára. És bár Fitzpatrick elmondta, hogy szerinte a recesszió szinte garantált, nem ért egyet azokkal a piaci előrejelzésekkel, amelyek szerint már jövőre súlyos visszaesés várható.
Ha megnézzük, hogy a piacok mit áraznak itt be, akkor [a recessziót] meglehetősen hamar, 2023-ra várják, attól függően, hogy milyen eszközosztályokat nézünk. Úgy gondolom, hogy a piacok tévedhetnek
– mondta Fitzpatrick, hozzátéve, hogy az amerikai fogyasztók ereje elég lehet ahhoz, hogy elkerüljék a súlyos recessziót.
A korábbi visszaesésektől eltérően sok amerikai fogyasztó továbbra is élvezi a világjárvány korszakának fiskális ösztönző programjai során felhalmozott nagy megtakarítások előnyeit. Ez azt jelenti, hogy sok amerikai eddig képes volt tartani a fizetési kötelezettségeit, annak ellenére, hogy az infláció miatt az áruk és szolgáltatások árai az Egyesült Államokban idén átlagosan 8,3 százalékkal emelkedtek – olvasható a blogoldalon.
Fitzpatrick rámutatott, hogy az amerikaiak megtakarításainak idei növekedése annak ellenére következett be, hogy a béremelések nem tudtak lépést tartani az inflációval. Sok vállalat emelte idén a béreket, de egyes alkalmazottak számára nem eléggé ahhoz, hogy megbirkózzanak az emelkedő árakkal, ami az első jelek szerint arra utal, hogy az amerikai fogyasztók világjárvány-korszakbeli megtakarításai kezdenek elfogyni.
Fitzpatrick szerint azonban az amerikaiak többségének még mindig van elég megtakarítása a bankban ahhoz, hogy átvészelje az inflációs nyomást, ami a viszonylag alacsony munkanélküliségi rátával együtt kevésbé teszi valószínűvé a súlyos recessziót.
Az emberek sokkal, de sokkal gyorsabban törlesztik a hitelkártyáikat, mint a járvány előtti időszakban
– mondta Fitzpatrick.
A banki vezetők hasonló fogyasztói erőt észleltek ügyfeleik számláin, amelyek közül sokan megnőttek az elmúlt évben. „Az ügyfeleink egyenlegein több pénz van. Áprilisban az egyenlegük márciushoz képest nőtt, márciusban pedig a tavalyi év közepéig visszamenőleg nőtt” – mondta Brian Moynihan, a Bank of America vezérigazgatója a CNBC Squawk Box című műsorának adott interjúban.
Más közgazdászok, köztük Jason Furman, a Harvard Egyetem munkatársa megjegyezték, hogy az amerikai fogyasztók kitartó ereje az emelkedő árak ellenére is különbséget jelenthet egy súlyos és egy mérsékelt recesszió között.
A Goldman Sachs befektetési bank elemzői szintén azt jósolják, hogy a világjárvány idején tapasztalt megtakarítási ráta és a magánszektor erős teljesítménye megakadályozhat egy súlyos visszaesést.
Fitzpatrick úgy véli, hogy az amerikai gazdaság az infláció és a Federal Reserve további kamatemelésének valószínűsége ellenére is ezekre az erőkre támaszkodhat a súlyos recesszió elkerülésében.
A kamatemelések lassítani fogják a gazdaságot, és hatással lesznek az inflációra, de az amerikai gazdaság rendelkezik néhány beépített lengéscsillapítóval
– mondta.
Amit Soros vagyonkezelője elfelejt, az az, hogy milyen hatással van az emberek, és különösen a családok mindennapi életére az infláció, az üzemanyagárak és energiaárak emelkedése. Hiába emelik egyes cégek a munkavállalóik fizetését tíz százalékkal, ha az infláció megközelíti ezt a 8,3 százalékos áremelkedésekkel. Nincsenek előrébb, de ez természetesen a dúsgazdag elitet hidegen hagyja, hiszen ők ezt nem érzik meg ugyanúgy, mint az átlagemberek.
