Elemzők szerint nőhet az infláció

Tovább gyorsulhat az infláció Magyarországon – legalábbis erre számít a legtöbb elemző Londonban a decemberi pénzromlás mértékéről szóló beszámoló csütörtökön esedékes ismertetése előtt. A távirati iroda által összegyűjtött elemzések közül a Barclays Capital befektetési csoporté azzal számol, hogy az éves összevetésű infláció februárban tetőzik, majd onnan először – az év közepéig – fokozatosan, az év második felében pedig már meredeken csökken, és 2,5 százalék lesz az év végén. A ház decemberről 5,5 százalékos éves inflációt vár Magyarországon az 5,2 százalékos novemberi és a 4,7 százalékos októberi ütem után.
A Goldman Sachs pénzügyi szolgáltató csoport londoni befektetési részlegének elemzői 5,6 százalékos éves inflációt jósolnak a decemberi hónapra. A társaság jelenleg érvényes előrejelzése is az, hogy az éves összevetésű infláció a magyar jegybank 3 százalékos célszintje alá lassul az idei év második felében. A Goldman Sachsnál szintén további jegybanki kamatcsökkentéssel számolnak, de a ház elemzői szerint „az utolsó fél százalékpontos” csökkentést a Magyar Nemzeti Bank (MNB) már két, egyenként negyed százalékpontos lépésben hajtja végre.
Ugyanilyen stratégiát vár a jegybanktól a Barclays, s hozzáteszik: ha a költségvetési politika a – várhatóan Fidesz-győzelmet hozó – tavaszi választások után sem tér le a jelenlegi pályáról, és ha a piaci hangulat kedvező marad, az MNB 5 százalékig csökkentheti alapkamatát. A ház elemzői megjegyezték ugyanakkor, hogy a piaci hangulat alakulásában továbbra is szerepe lehet a görögországi és a balti fejleményeknek.
A JP Morgan bankcsoport nemrégiben kiadott összehasonlító elemzése azt írta, hogy egyetlen kelet-közép-európai gazdaságnak sem olyan rosszak a költségvetési mutatói, mint Görögországéi, és „történelmi perspektívában tekintve” talán a magyarországi költségvetési konszolidáció a legjobb követendő példa Görögország számára. A pénzintézet szakértői – a londoni kollégáikhoz hasonlóan – 5,7 százalékos éves összevetésű decemberi inflációt jósoltak Magyarország esetében. A várt gyorsulást szerintük az üzemanyagárakban jelentkező nagymértékű bázishatás, a szezonális átlagnál nagyobb élelmiszerár-emelkedés és az áramdíjak november eleji emelése okozta. E ház elemzői is arra számítanak azonban, hogy az éves infláció 2010 második felétől már elmaradhat az MNB 3 százalékos középtávú céljától. A JP Morgannél megjegyezték, hogy ez kérdésessé válhat, ha tovább emelkednek az olajárak.
Az olajárakról a Barclays Capital legutóbbi londoni prognózisában azt írta: várakozása szerint a világpiacon irányadó északi-tengeri Brent olajféleség átlagára az idén hordónként 84 dollár lesz a 2009-ben mért 63 dollár után. A nyugati féltekén irányadónak tekintett amerikai könnyűolajfajta, a West Texas Intermediate (WTI) hordójának idei átlagárát 85 dollárra várják a Barclays Capital szakértői a tavalyi 62 dollár helyett. A Barclays 2011 egészére már 95 dolláros Brent- és 97 dolláros WTI-átlagárat jósol. A ház távlati előrejelzésében 2015-re 135 dolláros Brent- és 137 dolláros WTI-átlagár szerepel.