Jobban mondva - heti véleményhírlevél - ahol a hét kiemelt témáihoz fűzött személyes gondolatok összeérnek, részletek itt.A budapesti bankközi forintkamat (Bubor) emelkedésbe kezdett az elmúlt nagyjából három hétben az addigi rendkívül alacsony szintekről, és a háromhavi ráta mértéke 0,32 százalékra emelkedett. Azt megelőzően a háromhavi Bubor 0,16 százalékon állt, miközben a jegybanki alapkamat több éve 0,9 százalék. Mi lehet a háttérben, és eleve miért tért el ennyire a piaci kamatszint a jegybanki alapkamattól?
A Magyar Nemzeti Bank (MNB) még évekkel ezelőtt bejelentette, hogy a konvencionális eszközök (elsősorban kamatváltoztatás) mellett nem konvencionális eszközöket is alkalmazni fog, ilyen például a bankoknak ajánlott devizaswap (devizacsere) ügylet. Ennek révén többletlikviditás kerül a forintpiacra, ami a bankközi kamat csökkenéséhez vezet anélkül, hogy módosítani kellene az alapkamaton. A megcélzott, kívánatosnak tartott bankközi kamatszint határozza meg, hogy mennyi többletlikviditásra lehet szükség.
A bankközi kamatszint így csökkent egész alacsonyra, sőt volt, amikor a három hónapos Bubor átmenetileg a negatív tartományba is átkerült, ahogy hasonló jelenség az eurózónában is gyakran előfordul (ott az alapkamat is nulla, az egynapos jegybanki kamat pedig –0,5 százalék, még nálunk jelenleg –0,05 százalék).
Korábban ez is volt a cél, tehát az, hogy a bankközi kamatszint lényegében a nullát közelítse, ezáltal gazdaságélénkítő és főleg inflációnövelő hatása legyen akkor, amikor a kívánatostól erősen elmaradt a fogyasztói árak emelkedésének átlagos üteme.
Mostanra azonban a helyzet változott: az infláció már magasabb is, mint a jegybanki cél, így már rugalmasabban alakulhatnak a bankközi kamatok, jóllehet az MNB hangsúlyozta, hogy monetáris politikája nem változott. Három héttel ezelőtt azonban a devizaswap tenderen egyetlen ajánlatot sem fogadtak el, két héttel ezelőtt is csak csökkentett mennyiséget, majd múlt héten, valamint tegnap ismét nem fogadtak el ajánlatot, így a jegybank által biztosított többletlikviditás 1991 milliárd forintra csökkent. Az MNB indoklása szerint tőle független okok miatt túlzott likviditás volt a piacon, ezért döntöttek ennek csökkentése mellett, hozzátéve, hogy a lejáró devizakötvények visszafizetése, valamint az ezenfelül egymilliárd dollár értékben visszavásárolt későbbi lejáratú dollárkötvények ellenértékének kiegyenlítése ugyancsak apasztani fogják ezt a többletlikviditást.
A többletlikviditás csökkentésének természetes hatása a bankközi kamatok emelkedése, ugyanakkor 0,3-0,4 százalék között még mindig igen alacsonynak mondható a kamatszint, azaz laza a monetáris politika. Korábban még egy szempontból fontos volt a lehető legalacsonyabb kamatszint: sok volt a változó kamatozású lakossági hitel. Ám azóta egyre többen cserélték le meglévő hitelüket fix kamatozásúra, az újak pedig szinte már csak fix kamatozásúak.
Az emelkedő bankközi kamatszintnek, különösen, ha az emelkedés folytatódik, lehet még egy hatása: megállhat a forint gyengülése, sőt akár erősödés is kialakulhat.
Akkora a baj, hogy magával ránthatja Európát.
A gazdasági növekedést magasabb és hosszú ideig fenntartható pályára tudjuk állítani.
Ez történt a héten a gazdaságban.
A cél az, hogy a képződő hulladék a lehető legnagyobb arányban nyersanyagként hasznosuljon újra.
50 valótlanság kevesebb mint 20 percben - Apáti Bence értékeli Magyar Péter évét
Itt van Trump újabb meglepő kinevezése
Vörös riasztást kapott minden Gmail-felhasználó: azonnal törölni kell ezt a 3 e-mailt!
Nógrádi György: Ha nem lesz megoldás, a német lakosság fogja kézbe venni a dolgokat + videó
Elolvadtunk, ilyen édesek és elevenek Dér Heni gyermekei
Újra a valóság tett rendet: búcsút mondhat a legendás magyar korrupció mítoszának!
Az egekig magasztalja Szoboszlai és Kerkez teljesítményét a brit média
Szoboszlai Arne Slotot és a csapattársait dicsérte
Kilencéves kisfiú is az áldozatok között a magdeburgi terrotámadásban
Hajóbaleset történt a Margit híd közelében + videó
Mutatjuk, miről tárgyalt Fico és Putyin Moszkvában + videó
Igazán emlékezetesre sikeredett Kerkez Milos 50. mérkőzése a Bournemouth színeiben
Akkora a baj, hogy magával ránthatja Európát.
A gazdasági növekedést magasabb és hosszú ideig fenntartható pályára tudjuk állítani.
Ez történt a héten a gazdaságban.
A cél az, hogy a képződő hulladék a lehető legnagyobb arányban nyersanyagként hasznosuljon újra.
A Magyar Nemzet közéleti napilap konzervatív, nemzeti alapról, a tényekre építve adja közre a legfontosabb társadalmi, politikai, gazdasági, kulturális és sport témájú információkat.
Akkora a baj, hogy magával ránthatja Európát.
A gazdasági növekedést magasabb és hosszú ideig fenntartható pályára tudjuk állítani.
Ez történt a héten a gazdaságban.
A Star Wars világából származó új csomag jöhet jövőre.
A cél az, hogy a képződő hulladék a lehető legnagyobb arányban nyersanyagként hasznosuljon újra.
A kormány továbbra is élni fog a konzultáció eszközével.
Nemzetközi léptékben is az élmezőnybe tartoznak a zöldátállás eredményei.
Meloni szerint a NATO továbbra is az EU biztonságának sarokköve marad.
Az elmúlt húsz évben több terrortámadás történt Európában, amely iszlamista terrorszervezetekhez köthető.
Az elmúlt tizenkét évben 360 család kapott segítséget a törökbálinti Tábitha-ház különböző szolgáltatásainak köszönhetően, és jelenleg is több mint húsz család vár arra, hogy bekerülhessen az intézménybe.
A Magyar Nemzet közéleti napilap konzervatív, nemzeti alapról, a tényekre építve adja közre a legfontosabb társadalmi, politikai, gazdasági, kulturális és sport témájú információkat.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.
