A kormány 2011 októberében döntött a Várkert Bazár teljes rekonstrukciójáról. A felújítás és fejlesztés az Európai Unió által társfinanszírozott támogatásból valósult meg az Új Széchenyi Terv Közép-magyarországi Operatív Programja keretében, közel 9 milliárd forintos költségvetéssel. A műemléki rekonstrukcióval párhuzamosan zajlott a Budavári Önkormányzat közlekedésfejlesztési beruházása, amely során felszín alatti parkolót építettek ki, valamint létrehozták az Északi Pavilontól a Budavári Palotát övező várfal koronájáig vezető út akadálymentes közlekedési tengelyét.
A felújítás első ütemében visszanyerte régi fényét az Ybl Miklós tervezte központi épületegyüttes, amelyet április 3-án adtak át a nagyközönségnek. A második fázisban, amely augusztus 29-én zárult, elkészült a multifunkcionális rendezvényterem, a mélygarázs, megújultak a budavári királyi kertek, valamint az épületegyüttes előtt a Lánchíd utca és a kishajó kikötő is. A kivitelezési munkálatokat a Swietelsky Magyarország Kft. a West Hungária Bau Kft.-vel konzorciumban végezte.
– A műemlék épületegyüttes, vagyis az északi és déli paloták, az azt összekötő bazársor, az oroszlános rámpaművel és a Gloriette-tel, valamint az e mögött elterülő lepusztult, elbozótosodott, a korábbi régészeti vizsgálatok nyomait magán viselő helyszín lett a munkaterületünk, amelyet 2013. február 1-jén vettünk át – idézte fel a munkálatok kezdetét Kelemen Zsolt, a Swietelsky Magyarország Kft. területi igazgatója.