A JP Morgan globális pénzügyi szolgáltató csoport londoni befektetési részlegének felzárkózó piacokkal foglalkozó közgazdászai a ház heti globális helyzetértékelésében közölték: a várakozásoktól elmaradó legutóbbi inflációs adatok nyomán, valamint a kilátásba helyezett újabb rezsicsökkentési intézkedések figyelembevételével lefelé módosítják az MNB jelenlegi monetáris enyhítési ciklusának végpontjára adott prognózisukat.
A ház eddig 3,50 százalékos kamatszinten várta a magyar jegybank kamatcsökkentési sorozatának végét, új előrejelzése szerint azonban az alapkamat 2014 első negyedében 3 százalékig süllyed a jelenlegi 3,8-ről. A ház saját becslése szerint a jövő évi átlagos infláció 2,5 százalék lesz Magyarországon az MNB jelenleg érvényes előrejelzésében szereplő 3,2 helyett.
A UBS, az egyik legnagyobb európai pénzügyi szolgáltató csoport londoni közgazdászai befektetők számára minap összeállított elemzésükben közölték: felülvizsgált várakozásuk szerint a központi bank Monetáris Tanácsa szeptemberben 0,1 százalékponttal 3,7 százalékra csökkenti alapkamatát, és ezután be is fejezi a kamatcsökkentési sorozatot. A csoport elemzőinek megítélése szerint ugyanis gyors ütemben fogy a mozgástér a további enyhítésekhez, különös tekintettel arra, hogy az augusztusi kamatcsökkentés óta a forint a 300 forint/eurós határszint fölé gyengült, és a globális kockázati környezet is bizonytalanabbá vált.
A Morgan Stanley globális bankcsoport londoni befektetési részlegének elemzőstábja átfogó őszi előrejelzésében ugyanakkor azt valószínűsítette, hogy az MNB várhatóan a bizonytalanabbá vált külső környezetben is folytatja a monetáris enyhítést. A Morgan Stanley londoni elemzői azzal számolnak, hogy ha a külső kondíciók nem romlanak tovább, akkor a 0,15-0,2 százalékpontos lépésenkénti kamatcsökkentés válhat az „új normává”.
A ház szerint a jegybank alapkamata még a jelenlegi volatilis külső környezetben is 3,5 százalékig süllyedhet már a következő néhány hónapban – a cég elemzői eddig decemberre várták ezt a szintet –, és ha a kockázati kondíciók a negyedik negyedévben konstruktívabbá válnak, a Morgan Stanley londoni szakértői szerint 3 százalékos kamatmélypont sem zárható ki.
A várakozástól messze elmaradó inflációs ütem lehetőséget teremt arra, hogy a Magyar Nemzeti Bank 3,50 százalék alá, akár 3,00 százalékig csökkentse alapkamatát a jelenlegi enyhítési ciklusban – jósolták londoni pénzügyi elemzők az augusztusi inflációs adatok szeptember 11-ei ismertetése után.
A magyar gazdasági adatokból az alapkamat további csökkentése következne – fogalmazott korábban Balog Ádám. A jegybank alelnöke azt is mondta, hogy a pénzügyi piacok ingadozása miatt veszélyes lenne egyértelműen állást foglalni a további monetáris enyhítés mellett.
