Borzasztó helyzet jöhet: 300 forint fölé mehet az euró

A világszerte erősödő kamatemelési várakozások, a küszöbön álló izlandi valutaválság és a rossz fundamentumok miatt cseppet sem megnyugtató a magyar fizetőeszköz helyzete. Szakértők szerint szélsőséges esetben az euróárfolyam elérheti a 300 forintos szintet, az alapkamat pedig a két számjegyű tartományban köthet ki.

A CNBC tévécsatorna egyik műsorában kedden azt ecsetelték, hogy technikai alapon minden további nélkül 300 forintig szaladhat az eurókurzus, vagyis már Amerikában is téma a forint – írja a Napi Gazdaság internetes kiadása. A lap az általa megkérdezett elemzőre hivatkozva közli azt is, hogy a 300 forintos euróhoz több tényező egybeesésére van szükség. Egyrészt a fejlett piaci kamatemelések mellett egy esetleges, a piaci pletykák szerint küszöbön álló izlandi valutaválság elsőként a forintot ránthatja magával, a magyar fundamentumok ugyanis a legrosszabbak a régióban. Az elemző szerint a konvergenciaprogramunk sem hiteles, az államháztartási és a folyó hiány pedig az eget verdesi. Másfelől ha módosítani kellene a büdzsét, s a kormány nem kezd hozzá a reformokhoz, nem áll elő egy hiteles euróbevezetési tervvel, akkor szintén jöhet a feketeleves. Ezek együttes hatásaként egyenesen borzasztó helyzet alakulhat ki. Előfordulhat, hogy a forint elszakad a régió több devizájától, nem lesznek befektetők, akik állampapírokat vásárolnának. Így a Magyar Nemzeti Bank brutális kamatmelésre kényszerülhet, akár két számjegyű kamatszint sem elképzelhetetlen.

A régió többi országát nem vagy jóval kevésbé érintené egy ilyen piaci helyzet, Csehországban és Szlovákiában rendben van a gazdaság, s a konvergenciaprogramokkal sincs gond. Más tészta Lengyelország, a zloty hazája ugyanis a bizonytalan belpolitikai miatt nem nyugodhat meg teljesen. Egy biztos: a magyar gazdaság a legsérülékényebb, az irdatlan magas külső finanszírozás és a magas államháztartási deficit miatt.

Ha nem következik be a felvázolt „szuperpesszimista” forgatókönyv, akkor esély van arra, hogy nem zuhan jelentősen a forintkurzus, mindazonáltal középtávon a jelenleg 6 százalékon lévő alapkamat emelését nem lehet elkerülni.
Az inflációs célok miatt tartósan 270 forint feletti eurókurzus esetén kell aggódni, s nem szabad megfeledkezni az olajár emelkedéséből fakadó inflációs nyomásról sem. A jegybank ugyanakkor nem elsősorban az inflációs veszélyek miatt emelné a kamatot, hanem azért, hogy visszacsábítsa az esetleg távozó befektetőket, akik könnyen elfordulhatnak a piactól. A szakértő szerint tulajdonképpen már 2003-ben elvesztettük a piac bizalmát, az invesztorok azóta csakis a hozaméhségüktől vezérelve tevékenykedtek a magyar piacon.
(napi.hu)