Egyelőre maradhat az alapkamat, de emelkedés várható

Elemzők szerint a hétfői monetáris tanácsi ülésen még nem lesz kamatváltoztatás, de a testület a következő hónapokban rákényszerülhet az emelésre, amennyiben nem történik hiteles költségvetési kiigazítás.

Egyelőre marad a kamat, de elkezd fújni az emelés előszele – összegezhetőek a monetáris tanács (MT) hétfői kamatos ülésének kimenetelét taglaló elemzői vélemények. A Napi Gazdaság által megkérdezett szakértők szerint a gyenge árfolyam, az inflációs kilátások romlása nagyobb jelentőséget kap a kommentben. Ezek mellett az olajárak, valamint a kedvezőtlenre forduló nemzetközi viszonyok alapján egy májusi szigorítás várható – vélekedett Barcza György, az ING Bank vezető elemzője.

Egyelőre a piac sem vár kamatemelést, annak ellenére, hogy a legutóbbi ülés jegyzőkönyvéből kiolvashatóan már megoszlik a jegybankárok vélekedése az inflációs kilátásoktól. A forint jegyzése az elmúlt egy hónapban viszonylag erős volatilitást mutatott, ám nem látszott, hogy bármelyik irányba is tartósabban elmenne. Hozamoldalról sem látszik kamatemelési kényszer: az elmúlt egy hónapban stabilizálódtak a hozamok a márciusi meglódulás óta, s a kötvénypiac volatilitása alacsonyabb, mint a forinté.

Az éves kamatlefutásról megoszlik az elemzők véleménye, Török Zoltán, a Raiffeisen Bank szakértője szerint várható emelés, de inkább később: egy év múlva már 150-200 bázisponttal lehet magasabb az irányadó kamatszint a mostaninál – mondta Tóth Illés, a Budapest Economics szakértője.

Nem zárható ki, hogy a kormánynak intézkedéseket kell tennie annak érdekében, hogy a piacok megőrizzék mostani hidegvérüket. Komolyabb piaci turbulencia esetén még ez év végéig számítani lehet plusz 100 bázispontra. A legfőbb kockzati tényezők a fejlett világ kamatainak emelkedése, az esetleges újabb tőkekivonás a régió, illetve más emelkedő piacok devizáiból, valamint az új kormány költségvetési politikája, ha az nem hoz szigorítást. Ezen tényezők önmagukban is újabb forintzuhanást és kamatemelést eredményezhetnek – mondta Suppan Gergely, a Takarékbank elemzője a Reutersnak.

A hírügynökség által megkérdezett elemzők fele szerint a hétfői ülés után fél százalékpont körüli emelés várható még szeptember előtt, ha az új kormány nem tesz le hihető tervet az asztalra a költségvetési hiány lefaragásáról.

(Forrás: Napi Gazdaság)