Külföldi elemzők pesszimisták a hiánycsökkentést illetően

Lars Christensen, Danske Bank, Koppenhága

Az újraválasztott kormánynak hatalmas kihívással kell megküzdenie a választások után rögtön (költségvetési hiány). Az újraválasztás azt hordozza magában, hogy az elmúlt évek gyakorlata folytatódik (magas, és a célokat rendre meghaladó deficit). Valószínűtlennek tartják, hogy az MSZP-SZDSZ-koalíció érdemben le tudná szorítani a hiányt – ami idén akár a GDP 10 százalékát is meghaladhatja – legalábbis nem az őszi önkormányzati választások előtt. Ennek ellenére az, hogy a jelenlegi kormánykoalíció már a kampány alatt utalt a Fidesznél szigorúbb költségvetési gazdálkodásra, pozitív piaci fogadtatást generálhat.

Továbbra is szkeptikusak maradunk egy költségvetési reform esélyeit illetően, de Gyurcsány Ferenc bizonyára elkezd majd hallgatni az SZDSZ tanácsaira. Tartjuk a forinttal kapcsolatos negatív megítélésünket, és továbbra is arra számítunk, hogy kamatemelésre lehet számítani a következő hónapokban-írják.

Ivailo Vesselinov, DrKW, London

Az MSZP-SZDSZ-koalíció győzelme összhangban van azzal, amit a leginkább valószínűnek tartottunk, illetve azzal, amit a piac egész várt. Ez a kimenetel viszonylag kedvező a befektetői hangulatra főként amiatt, hogy a Fidesz erősen populista ígéretekkel kampányolt. A választási eredmények mindezek miatt azonnali mérsékelt kedvező hatással lehetnek a magyar eszközökre.

A választási eredmények ismeretében a piac fókusza a személyi kérdésekre, illetve a tervezett intézkedésekre tevődik át. Ezek közül is a legfontosabb az, hogy Gyurcsány jelzése szerint csak akkor alakít kormányt, ha megkapja a tervezett intézkedéseihez a megfelelő támogatást mindkét koalíciós partnertől. Megítélésünk szerint az elszaladó hiányt mutató költségvetés konszolidációjával kapcsolatos hírek kiemelt figyelmet kapnak majd a befektetők részéről. Amennyiben bármilyen további romlásra utaló jel mutatkozna, az ismét növelné a piaci volatilitást. Az őszi önkormányzati választások miatt pesszimisták maradunk a tekintetben, hogy rövid távon bármilyen jelentős kiadáscsökkentést bejelentene a koalíció.

Mindezek miatt továbbra is fenntartjuk azon véleményünket, hogy – függetlenül a rövid távú piaci stabilitástól – a hazai és külső kockázati tényezők a következő hónapokban (leértékelődési) nyomást fejtenek ki a magyar eszközökre.

SEB Bank, Svédország

Az eredmények ismertetése után a rövid kommentár kiemeli, hogy a várakozások szerint Gyurcsány Ferenc ma sajtótájékoztatón ismerteti a kormány terveit. Bár a költségvetési konszolidáció igen sürgős lenne, az őszi önkormányzati választások előtt erre nem sok esély van – jegyzik meg a bank elemzői. Ma a monetáris tanács kamatdöntésére is sor kerül, várhatóan 6 százalékon marad az irányadó ráta.

(portfolio.hu)