Mérsékelhetik a kamatokat a jegybankok

Várhatóan számos ázsiai ország követi majd az Egyesült Államok példáját, ha ott sor kerül a sokak által várt kamatcsökkenésre, mert azt remélik, hogy ezzel lökést adhatnak gazdaságaiknak és megvédelmezhetik fontos exportpiacaikat. Az amerikai kamatcsökkentés elsődleges oka a dezinfláció elleni védekezés lehet, de az értékpapír-piaci felfutás és számos kedvező amerikai makroadat után a fogyasztói és vállalati bizalmat javító – és a költekezést növelő – bármely hatást Ázsiában is örömmel fogadnak. Elemzők szerint a Fed nyíltpiaci bizottsága június 24–25-én a jelenleg 1,25 százalékos alapkamat csökkentéséről határoz majd: a kérdés csak az, hogy ennek mértéke 25 vagy 50 bázispont lesz.

A kamatcsökkentés készpénzt szabadít fel az amerikai vállalatoknál, ezt fellendülés esetén befektetésekre – és esetleg a fölös ázsiai termelési kapacitás kihasználására – fordíthatják.
Az ázsiai kamatcsökkentés támogatást adhat a SARS miatt viszszaesett fogyasztás ösztönzésében; Ázsia egyes részeiben azonban jelentős többletforrások vannak a hitelnyújtástól ódzkodó bankrendszerben. Elemzők szerint a Fed kamatcsökkentése követésének fő oka egyszerűen a devizák versenyképességének fenntartása. Az idén csak az indonéz rúpia és a thai baht erősödött több mint 0,5 százalékkal a dollárral szemben – miközben például az euró több mint tíz százalékkal.